中邮核心成长基金近两年业绩表现提升明显。自邓立新先生管理该基金以来,在大类资产上不再只围绕权益类产品而进行,并增强了资产配置的灵活性。组合配置方面,中邮核心成长基金2013 年以来重点增加了对战略新兴产业的配置取得了显著的投资效果,其中2013 年四季度至今对军工板块的配置对基金业绩回升起到积极影响。基金对宏观市场发展趋势有较好的研判能力,合理调整行业配置方向的同时,在个股选择方面也表现出一定的投资能力。随着四中全会临近,市场对于改革类的政策将逐步升温,主题投资机会丰富,基金重点关注及已经投资持有的新兴技术等行业板块也都存在一定的投资空间。作为一只高风险/收益特征的产品,建议具备较强风险承受能力的投资者关注,同时短期A 股市场的波动风险以及基金持有较多的军工行业的波动风险也不容忽视。
投资摘要:
中邮核心成长基金成立于2007 年8 月17 日。2011 年5 月21 日邓立新先生开始管理该基金后,基金业绩表现回升明显。其中,基金近3年的阶段业绩表现虽仍然低于同业均值,但近2 年、近1 年的收益涨幅已经明显高于基础市场及同业均值,同时最近6 半年、最近3 个月,以及最近1 个月的收益表现均处于同业中上游水平。
自邓立新先生管理该基金以来,在大类资产上开始增强对债券类资产的配置,并适当注重资产配置的灵活性。今年上半年基金的持仓比例并没有大的变动,维持在88%上下。同时由于股市结构性机会不断,跷跷板效应下债市的赚钱效应较2013 年减弱,上半年基金也逐步减少了对债券的配置。
组合配置方面,中邮核心成长基金2013 年以来重点增加了对战略新兴产业的配置取得了显著的投资效果,而2013 年四季度对军工板块的配置不仅奠定了基金2013 年业绩大幅跑赢业绩基准的基础,对今年上半年以至于三季度的业绩表现都起到了积极的作用。
中邮核心成长基金在重仓股的持有上偏好成长风格。二季报显示,基金十大重仓股中以机械行业个股居多,其中中航电子、中国卫星、航空动力、航天长峰、中航动控等都属于细分的军工板块。
中邮核心成长基金的操作风格偏向稳健。一方面,受基金规模限制,并不适合于做频繁的换手操作;一方面,对于看好的行业及个股基金经理倾向于中长期持有,2013 年四季度以来基金季度间个股调换数平均不足2 只。此外,为分散投资风险,重仓股集中度也基本处于同业中等水平。
风险方面,根据国金证券基金风险评价体系的标准,中邮核心成长基金属于高风险/收益的基金品种,适合风险承受能力较强的投资者。同时短期A 股市场的波动风险以及基金持有较多的军工行业的波动风险也不容忽视。
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