退潮之后，才知道谁在裸泳。基金二季报已披露完毕，笔者在对这千余份报告梳理研究后发现，在一片喧闹的背后，基金二季报中还是隐藏了一些不为人知的现象。
截至7月28日，基金二季报已披露完毕，80余家公司旗下1636只基金二季报逐一亮相。不出意外，市场关注度依然将集中于基金在二季度的仓位水平、盈利数字、重仓情况以及后市观点，多数媒体的笔端也集中于此。
怪象一：中庸混基意外得芳心
在业绩为王的公募行业，基民往往只对收益可观的基金产品青睐有加，此外，以银行为主的渠道方面也会围绕产品业绩形成一套评价体系，向客户推销有业绩支撑的基金。但是，最新披露的基金二季报似乎有悖于这个规律。笔者统计发现，发布季报的开放式偏股型基金中，净申购比例最高的基金多是业绩平平者。
受股市持续震荡影响，偏股型基金二季度收益微薄，投资者持有热情不高。好买基金数据显示，股基二季度规模下降107亿份，混基规模小幅上涨149亿份。但若排除新发基金规模，原有混合型基金规模并没有明显增加。
在最能获得投资者关注的基金中，业绩平平者占多数。其中最受欢迎的是一只业绩跑输业绩基准的产品——国泰农益灵活配置混合基金。这是一只今年3月4日才成立的次新基金，成立时的规模为4.16亿份，二季报信息显示，其一季度末份额为3.6亿份。也就是说，该基金成立之后便处于净赎回的状态。然而到了二季度末，该基金的份额却暴涨至12.93亿份，单季净申购比例高达259%。
值得注意的是，该基金份额暴涨并非因为业绩亮眼。信息显示，该基金二季度净值涨幅仅有0.8%，跑输业绩比较基准。不过笔者发现，该基金会如此受欢迎跟打新脱不了干系。该基金前十大重仓股中，包含了今世缘、一心堂、莎普爱思以及龙大肉食这4只最新发行的新股，可见打新中签概率极高。
无独有偶，二季度净值涨幅仅有0.48%的国联安安信成长混合也因为贴有打新基金标签，获得了超10亿份的净申购。
“由于打中的新股数量多，所以这些基金在持续营销时肯定会以此为卖点，大力宣传打新能力，必然会吸引一批想借道基金打新的投资者。”沪上某基金公司渠道部负责人表示，不过由于单只新股获配量极少，因此，持有这只基金未必能获得预期中的理想回报。
259%
国泰农益灵活配置混合基金自今年3月成立后就处于净赎回状态，而到了二季度末，份额却暴涨至12.93亿份，单季净申购比例高达259%。
怪象二：鹏华惊现拷贝式申赎
A股市场的持续震荡让指数型基金长时间处于寒冬之中，继一季度遭遇大比例净赎回之后，指基二季度继续遭遇规模缩水困境。指基虽整体遇冷，但沪深300ETF基金却现逆天净申购。
受市场大环境影响，屡屡亏损的指数型基金让大量普通投资者敬而远之。今年一季报的披露让6只指基遭遇零申购的尴尬。对二季报进行统计后发现，零申购的指数型基金数量已然翻番。鹏华基金旗下就有2只指基二季度申购数额为0。
虽然指数型基金整体遭赎回的情况仍在加剧，但值得注意的是，沪深300ETF却成为了其中的奇葩，在二季度实现了规模正增长。6只沪深300ETF基金中，除了鹏华沪深300ETF，其余5只二季度均实现净申购。其中包括嘉实沪深300(160706,基金吧)ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、华夏沪深300ETF、易方达沪深300ETF发起式以及南方开元沪深300ETF。
专家分析，出现净申购跟目前市场结构走势有关，沪深300ETF所代表的是沪深两市大盘蓝筹股票市场。最近市场涨幅居前的往往也是沪深300ETF。
虽然沪深300ETF一直以来凭借灵活的投资功能，以及可以和股指期货对接的优势而备受机构青睐，但二季度此类基金如此受欢迎似乎多少也透露出了市场情绪变化。从沪深300ETF近期出现净申购的现象不难看出，机构投资者正在向蓝筹股方面的资产配置转型。
值得注意的是，在沪深300ETF基金整体一片大好的背景下，唯独鹏华沪深300ETF异常落寞，因为该基金今年以来竟然还没有1分钱流入。季报信息显示，该基金一季度和二季度的申购数量皆为0。有意思的是，不仅是申购数量保持一致的尴尬，该基金前两个季度的赎回份额也惊人的一致，都是800万份净赎回，二季度的申购赎回竟然神奇地拷贝了一季度的数据。
0
鹏华沪深300ETF自今年以来竟然还没有1分钱流入。季报信息显示，该基金一季度和二季度的申购数量皆为0。
怪象三：大成偏股基金竟成绝缘体
在每个季度激烈的市场份额抢食大战中，基金公司无论是规模翻番还是规模腰斩都不足为奇，即便是单家基金公司旗下不同产品规模申赎情况都会大有不同。然而值得注意的是，作为整体规模排名前20的大型基金公司，大成基金旗下偏股型基金似乎成了绝缘体，无一净申购。大成基金旗下主动型偏股基金悉数遭遇净赎回，其也是规模排名前30的基金公司中唯一一家主动型偏股型产品无一出现净申购的公司。
大成基金旗下共有40只产品披露二季报，开放式主动型偏股基金16只，其中新生不久的大成竞争股基净赎回比例最高。该基金是由大成保本混合基金转型而来的。大成保本混合在第一个保本期内规模由14.3亿份缩减至4.62亿份。在今年4月22日转型成为大成竞争优势股基之后，仅2个月左右的时间，规模就进一步缩水至1.26亿份，缩水比例高达72%。
而事实上，受新基金成立以及打新利好影响，混合型基金总规模二季度实现了正增长。好买基金统计数据显示，混合型基金规模由今年一季度末的5561.73亿份上升至5858.68亿份，涨幅为5.34%。
长时间的业绩不作为让老十家基金公司之一的大成基金遭遇前所未有的冷遇。晨星数据显示，截至6月30日，统计内的20只大成旗下偏股型基金中，仅4只今年以来收益为正，并且有4只基金跌幅在10%以上。
正是由于偏股型基金整体规模的下跌，大成基金的规模排名也由此下降。2013年年底凭借827.5亿元规模位列所有公司第11位的大成基金，二季度末规模降至651亿元，排名下滑至第16位。
此外，还有3家基金公司旗下权益类产品集体遭遇净赎回。其中包括农银汇理、金元惠理及华宸未来。尤其是农银汇理，作为规模排名第32位的中型基金公司，旗下15只权益类产品无一净申购的现实也同样尴尬。
72%
大成保本混合在今年4月转型成为大成竞争优势股基之后，仅2个月左右的时间，规模就进一步缩水至1.26亿份，缩水比例高达72%。
手机看中经
经济日报微信
中经网微信
