券商加快信用业务创新

　　互联网试点券商又增加8家，截至目前，已经有14家券商获准开展互联网证券业务试点。而在当下，最热点的业务当属融资业务，同信证券等小券商抓住这一机遇，在信用借贷业务上率先创新，意在建立自己的先发优势。

　　信用业务增长迅猛

　　今年7月以来不到3个月的时间，市场上两融余额已经暴增至5800亿元，从市值占比来看，已经超过台湾和日本的比例。瑞银证券分析师潘洪文23日表示，随着政策的进一步放松，A股市场两融标的证券已经达到900只，同时保证金也将在政策宽松下大幅增加，券商资本中介业务未来增长空间较大。

　　从收入占比来看，截至2013年底，融资融券余额为3465亿元，当年利息收入184.62亿元，收入占比12%，如果再考虑佣金收入，则两融业务收入占比预计达到15%以上。2014年上半年的两融余额为4064亿元，上半年利息收入达到163.34亿元，较去年同期已经增长了144.26%。下半年增长势头仍旧迅猛，目前已经达到5800亿元。潘洪文预计，随着市场波动，两融业务增长到7000亿元亦可预期。

　　信用业务在增长的同时也给券商带来一些困扰：不少小券商在开展这项业务时遭遇资本金的天花板限制，无法大规模进军当下最为火爆的信用业务，包括融资融券、股票质押贷款等。不过西藏同信证券作为小券商率先找到自己的解决之道，近期该公司开发的“随时贷”产品引起业内关注。“随时贷”联合赢众通、众安保险打造小额快速融资产品，无需抵押和担保，也不限定用途，具有放款速度快、门槛低、利率同业最低等三大特点。

　　该公司董事长贾绍君表示，“随时贷”是面向同信开户人的信用借款服务。由于借款资金来自合作伙伴赢众通，充分解决了融资渠道问题，业务规模可以不受券商资本金的限制。券商联手资金出借方，建立征信和风控系统，再加上众安保险的保障功能，该产品做到了既能满足股民的借款需求，又能使提供服务的各方都受益。

　　互联网成创新着力点

　　当前以小额贷款为切入点的券商线上业务兴起也是市场需求所致。业内人士表示，实际上，在“随时贷”之前，国泰君安 、银河证券 、华泰证券等大型券商推出了“君弘微融资”、“鑫易雨”、“泰融e”，中山证券 、上海证券也先后推出了“小融通”、“速e融”。虽然名称各异，但本质上都是把股票质押业务“微缩”放在线上开展。但是同信证券的产品则是无质押无担保，前提只需借款人为同信客户，通过原有同信账户进行增信，最终形成客户信用的大数据 .

　　贾绍君介绍，“随时贷”产品不同于已有的券商小额融通业务，需要通过股票质押来贷款，所以更为灵活。他表示，目前个人综合用途的资金信贷是银行所不能提供的，同信的战略就是跟着市场需求走。“待业务发展起来后，借款人就会有信用记录，逐渐就有了征信大数据系统。”贾绍君表示，“在互联网浪潮冲击下，我们不得不转型。”

　　与此同时，券商业的准入壁垒突破在即，未来券商业的牌照将放开。“如果说之前证券业拿牌照，是在做加法，那么今后券商的发展，就是做减法的过程。”贾绍君认为，券商的分化已在形成，小券商已经在专业化道路上分别启航。贾绍君表示，未来券商发展有两条路：一是重资产路线，依靠资本金实力发展各项业务；一是轻资产路线，重点发展资本中介业务。他认为后者是中小券商的发展方向。