上周大盘宽幅震荡，成交量放出今年以来的天量。虽然周二的暴跌，使得上证综指失守2300点，但之后的连续反弹，上证综指又重返2300点上方，不断萎缩的成交，表明市场追涨意愿降低，市场对股指能否继续走高，产生了一定程度的担忧。上周两市均收出一颗带长下影的阴十字星，全周热点有些凌乱，盘中波动加剧，使得投资者对后市到底是坚定看多，还是继续震荡回探，有些举棋不定。我们认为，两市大盘从7月的2000多点起步开始这波行情后，到目前是上涨了300多点，市场重心不断抬高，上证综指已连续4个月收阳，9月实现五连阳几无悬念。大盘目前仍保持了良好的上升趋势，未来继续向上进行拓展也应是毫无悬念。目前大盘出现震荡，属于正常的技术性整理，从月线来看，上证综指这波行情的指向是在2400点附近。
当然，今年以来，宏观经济数据持续不理想，这是经济调整中无法避免的。暂时的收缩，为的是未来的发展，只是宏观经济要经过一个调整的阵痛。从目前管理层所作所为看，正千方百计为宏观经济的向好进行着微调。因此，宏观经济未来是有望稳中求进的，不会出现大起大落。10月份，基本面有两个大事件：沪港通和四中全会。上周曾有消息称，由于实际操作过程中的技术问题短期内难以解决，沪港通的正式开通时间可能较早前10月中旬的设想延迟。不过，港交所回应称，沪港通的准备工作正按计划顺利进行，没有延迟。而且有报道称，内地税务部门有意在沪港通推出的头半年里，免征资本利得税及红利税。这对于A股市场来说无疑又是一个利好。不难理解，有港股的比价效应在，低估值的蓝筹股或低价股，就还有估值修复机遇，沪港通题材的延续，将使得蓝筹股行情不会停歇。这对大盘也是一个明显的支撑。
十八届四中全会将于10月召开，深化改革已无悬念。据悉四中全会将对土地及农垦改革做出部署，农垦改革发展重大问题调研和文件起草工作正加紧推进，提升农垦系统的市场化程度以及经营效率等，可能成为改革的重要着眼点。在证券市场，题材是板块个股上涨的最大催化剂，而现在市场最大的题材则非改革政策莫属。这些都是明显的市场机会，值得积极关注。上海证券 程荣庆
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