死磕结构性牛市 小盘股最有赚头

　　本周，市场遭遇“黑色星期二”，出现本轮反弹行情以来的最大单日跌幅，沪综指当日下跌近2%，个股呈现普跌状态，其间更有好事者抛出“5·30”论......在此市道中，私募又是怎样度过的？“黑色星期二”会否改变其做多思路？金融投资报记者就这些普通投资者关心的问题进行了采访。

　　艾明堂 （北京紫石鼎鑫基金经理）：

　　3个月大赚一倍 关注移动支付细分机会

　　本报记者 陈大禹

　　“3个月大赚一倍，后市看好移动支付。”艾明堂给记者说，在这波行情中，全通教育3个月大赚106%，奥特迅赚52%。“7月底大盘启动以来，已拉升了两波，虽然16日跌了一根近2%的大阴线，但行情远没有结束”，艾明堂告诉记者，牛市不是靠天天拉大阳线完成的，涨涨跌跌很正常，大市继续上升趋势已定，就算仍有几十点的震荡回调，也不影响大趋势。

　　艾明堂认为，A股近几年的熊市早已提前反映了经济增长下滑，也同样会提前反映经济触底回升，这也是7月份以来A股上涨的本质原因。资金大举涌入A股，表面是抄底廉价筹码，背后赌的是未来经济转型回升。“对牛市要有死磕的精神”，艾明堂说：赚钱还得靠小盘股，买新兴产业就是买中国的未来！虽然大盘股撬起了大盘，但给大家创造赚钱机会的却是中小盘股，新兴产业已成为市场主流，上涨的可持续性更强。艾明堂认为是创业板在熊市中给股民创造了赚钱机会，是创业板成功撬起了主板，是A股走出7年熊市的最大功臣。具体板块方面，艾明堂看好在线教育、新能源汽车、移动支付、智能穿戴、互联网应用等板块。其中，移动支付又可细分为3个小行业：1、芯片制造商：个股代表是同方国芯、国民技术。2、制卡商：个股代表是天喻信息、东信和平、恒宝股份。3、NFC天线（近距离无线通讯）：个股代表是硕贝德、信维通信。

　　吴松（成都高盛远东总裁）：

　　趋势仍偏乐观 满仓操作看好高端装备

　　本报记者 舒娅疆

　　尽管本周遭遇了“黑色星期二”，但成都高盛远东投资管理公司总裁吴松对大盘未来趋势仍保持乐观态度。

　　他告诉金融投资报记者，近期市场上议论最多的就是16日的大跌。“有人立刻联想到了‘5·30’走势，其实这根本就是无稽之谈。2007年5月30日当日900余只个股跌停，大盘下跌6%左右。”吴松对比指出，本月16日大盘只下跌了1.8%，无法与“5·30”相提并论。“事实上，16日的下跌，更像是2006年2月16日或2006年3月7日的那两次调整，都是属于大盘在经过数年的熊市之后的‘惊蛰’走势，而非‘5·30’那种‘立秋’的走势。”在对大盘的走势进行了定性分析后，吴松对后市的看法就是大盘还将震荡上行。

　　操作方面，吴松团队当前的风格无疑是积极的。“近期我们的仓位都是满仓。”他也谈到了当前关注的领域：“现在我们看好高端装备制造转型升级中的佼佼者，因为这些行业将会出现有相当竞争力的公司，而目前它们的股价由于大盘整体市盈率的拉低而处于很吸引人的位置。”

　　杨玲 （北京星石投资总经理）：

　　保持一份谨慎 低估值成长股相对安全

　　本报记者 康曦

　　北京市星石投资管理有限公司总经理杨玲认为，宏观经济下行压力加大是造就“黑色星期二”的主要原因。8月份是地方房地产限购放开后的首月，但房地产市场调整并没有扭转。受此影响，8月份工业增加值同比增速仅为6.9%大幅回落2.1%；发电量同比下降2.2%。

　　对于后市，杨玲认为宏观经济下行压力尚存，沪港通真正启动后，资本流动方向尚未可知，大盘在短期内或有所调整。“但从长期来看，我们认为随着无风险利率的下行，A股已经步入牛市周期，预期四中全会召开后，各项改革全面提速，A股机会首先将出现在国企改革、土地改革等改革概念题材。”杨玲表示。

　　对于目前的仓位，杨玲表示不便透露，不过杨玲表示后市他们对成长股持谨慎乐观看法：“成长股代表着我国经济的未来，有着巨大的成长空间，因此我们对成长股是长期看好的。但目前成长股也面临着估值偏高等问题，这是我们多一份谨慎的原因。”

　　具体到行业选择方面，杨玲认为当前大消费、科技、环保、医药等前期涨幅相对较小，估值相对较为合理的成长性行业是不错的选择。

　　严为民 （上海红林投资总裁）：

　　不要理会指数在三行业中寻找壳资源

　　本报记者 陈大禹

　　“众所周知，大盘走势受权重股影响大。这轮行情启动之初权重股相当风光，可惜行情短暂，只起到重启市场信心的作用。毕竟让‘大象’跳舞不是一件容易的事。我认为近期没有必要把精力放在跟蓝筹股穿一条裤子的大盘指数上，只要清楚市场已经热起来，明年会比今年更好！”在接受金融投资报记者采访之初，上海红林投资管理公司总裁严为民便道出了自己独到的观点。

　　既然没必要把精力放到指数上，那么又该把精力放在哪儿呢？“目前盈利确定性最高的就是借壳上市。”严为民的逻辑是：那么多刷下来的IPO公司不会甘心，付出真金白银的参与各方也不甘心，海外低价拿资产想来A股卖高价的也会加入买壳大军。“既然管理层鼓励重组的政策接二连三，壳资源的价值自然水涨船高。”

　　哪些壳最受追捧？严为民认为，第一看市值“苗条”。全流通市值20亿左右即是“窈窕淑女”，大城市的更受欢迎，因为市场经济文明程度高。第二看行业。“我看好军工、环保、旅游。哪些省市的军工资产丰富，我们就去哪里选壳；哪些省市的环保资产丰富，我们就去哪里选壳；哪些省市的旅游资产丰富，我们就去哪里选壳。只要把梧桐树找到，守好，凤凰肯定来，一群一群的来！”

　　当记者问及“这两年你做得如何？”这一话题时，严为民说，“当年做私募，大家都拍砖。最有代表性的一句话是‘严为民嘴子可以，可能做不得行哈’。我也想检验一下自己是不是就是个纸上谈兵的货，还想检验一下我的‘逻辑买卖’策略靠不靠谱。还好，2012年1月13日做到今年9月12日，吾股丰登1号市值1.62元，能打多少分，你们说了算。”