短期流动性对股市提振或有限

　　市场传言央行开展5000亿元SLF释放流动性 股市有所反弹 业内解读近似降准0.5%

　　昨日有消息称，央行前日对五大行实施5000亿常备借贷便利（SLF）操作，近似全面降准0.5个百分点。昨日有多家机构都表示“确有此事”。但截至昨日截稿，央行以及五大行并没有给出官方说法，也没有对消息予以否认。受相关消息影响，昨日和前日，银行间市场现券收益率全面大幅下行，昨日股市也有所反弹。分析认为，如果央行SLF释放流动性属实，预计短期将提振股市和楼市，但长期看提振作用不明显。

　　本报讯 （记者李婧暄）前日A股收市后，市场传央行当天对五大行进行5000亿元SLF，相当于一次全面降准的规模。消息称，5000亿SLF具体操作细节是，央行将在最近两天分别向五大行每家做1000亿的SLF，期限为3个月，性质类同基础货币的投放，近似降准0.5%，货币政策短期宽松常态化。

　　随后，多家机构分析师深夜对事件进行了解读和证实。对此，国泰君安银行业首席分析师邱冠华向媒体表示，“经了解及判断后，情况基本属实。”

　　但昨日记者并未从监管部门以及相关银行获得证实，交通银行首席经济学家连平最新微博称，央行“以SLF向五大行注入5000亿资金未获证实。”民生证券研究院副院长管清友也向媒体表示“未获求证”。

　　昨日，招商银行高级分析师刘东亮表示，若5000亿元SLF属实，出台的背景一方面是资金紧张即将到来，此外，8月外汇占款并没有随人民币升值而出现回升，而7月的信贷和社会融资数据都偏弱，估计9月上半月依然偏弱。

　　分析认为，如果5000亿元SLF属实，季末流动性基本无忧，更重要的是，这部分兑现了市场对货币政策继续放松的预期。

　　受相关消息影响，前日到昨日银行间现券收益率一路走低，部分中长期限国债、政策性金融债收益率下行幅度达到7~10基点。到昨日早盘，中国银行间债市现券收益率继续大幅走低。

　　据业内人士透露，昨日完成招标的10年期国债中标利率为4.13%，大幅低于此前市场预期的4.27%。而截至9月16日，10年期固息国债收益率估值为4.2634%。

　　影响

　　SLF期限只有3个月 长线作用难期

　　8月份经济数据疲软，分析认为，如果央行用SLF对市场进行了适当干预，用心良苦，短期对楼市的积极影响是肯定的。

　　中投顾问房地产行业研究员殷旭飞表示，不少房企正面临内部销售不佳、回款速度慢，外部融资成本升高、融资难度加大的情况。央行如果“放水”将会有部分资金流入房地产行业，缓解其当前的资金链压力。

　　受相关消息影响，港股市场昨日也得到了相关提振，截至昨日下午3时，恒生指数大涨约240点。但比富达证券（香港）有限公司市场策略研究员何天仲认为，如果5000亿元SLF属实，对股市短期有一定的提振作用，但持续时间非常有限。“5000亿元SLF对之前银监会出台的存款偏离度管理造成的信贷收紧有一定缓冲作用，但目前比较大的问题是银行对有大融资需求的企业和行业贷款积极性不高。资金错配问题依旧存在，因此5000亿SLF的刺激作用有限。”

　　何天仲认为，消息对楼市长线影响有限，一方面是银行有钱但不愿意增加按揭业务，另一方面商品房库存依然高企，市场观望气氛没有改变。

　　“SLF的期限只有3个月，不能起到长期作用。”刘东亮告诉记者。

　　美联储今晨公布FOMC会议结果

　　会前美元回调金价油价齐齐反弹

　　市场聚焦美联储何时加息

　　本报讯 （记者井楠）美联储9月FOMC会议结果北京时间周四凌晨公布，市场在会前预计会议将透露联储未来首次加息时点。此前，对于美联储是否结束低利率“维持相当长一段时间”的言论，国际机构的预期存在较大差异。在此影响下，国际金融市场美元指数出现小幅回落，原油与黄金价格找到了喘息机会，纽约油价大涨2.11%，黄金价格反弹至1238美元/盎司位置。

　　汇市

　　美元指数下试84支撑位

　　在连续两周大幅走高之后，在美联储会议之前，美元终于迎来了大回调走势。截至昨日22:05分，美元指数报84.01，测试84支撑位（上周高点在84.43一线）。昨晚公布的美国8月份通胀数据意外下降，预期值为0.1%，公布值下降0.2%。这也使得美元指数承压。

　　部分国际机构认为，适逢世界经济振荡期、名副其实的多事之秋，美联储可能会采取更稳健的态度、谨慎的言辞，在“相当长时间内”维持超低利率政策的可能性。原油与黄金价格的反弹也正是基于以上预期。

　　不过也有分析师认为，美联储不会再强调：在结束当前的量化宽松(QE)购债行动后“相当一段时间内”维持低利率，为其此后在2015年提前加息（预期由9月改为6月）进行铺路。

　　油市

　　OPEC或减产支持油价

　　美联储会议之前，由于美元回落，原油市场遭遇了技术性反弹行情。一方面，石油输出国组织（OPEC）秘书长称未来可能减产，日内利比亚炼油厂遭到火箭袭击后，石油产量受限；另外一方面，上周原油市场价格暴跌吸引了部分做多的市场资金，导致纽约原油价格单日上涨1.96美元，涨幅2.11%，周三凌晨报收94.88美元/桶。

　　虽然油价连续一个月走出了熊市格局，但其基本面概括远远好于黄金市场。油价上周的暴跌，更多源自机构的短线做空行为，过分吸收了美元指数上涨带来的利空影响。

　　目前，原油市场的重要利空信息仍是美元升值、美国秋冬季的需求递减。短线走势不确定性增强，维持低位振荡走势属于较大概率的事件。

　　金市

　　期待美联储“鸽派”言论

　　由于美元反弹，国际金价获得喘息机会，周三下午大幅反弹至1238美元/盎司高位。国内金价小幅反弹至245元/克一线。

　　对于金价来说，本次美联储会议结果的意义在于：后市是低位震荡、有所反弹还是继续下跌？

　　中国香港金银贸易场分析师指出，9月之后，黄金市场投机空头头寸规模大幅增加，绝大多数投资者都预期美联储利率决议的内容将偏向鹰派。一旦利率结果与预期有一定出入，就会触发大量的空头回补行为，提振金价短期反弹。

　　不过，广州国储汇金的张祖锋认为，金价技术面仍呈现明显的短线弱市格局，即使价格反弹，最多也只会触及1263~1280美元的区间，进一步回升的动能不足。而如果美联储的会议结果偏向“鹰派”，金价比较可能进一步下探1200美元大关。