周末公布的经济数据低于市场预期，导致昨日沪深股市明显低开。上午时段，两市股指基本维持弱势整理状态；午后，在题材股全面走强的推动下，上证综指震荡上攻，最终报收2339点，上涨0.31%，再创本轮反弹以来的收盘新高。两市合计成交4081.64亿元，维持在高位水平。
盘面显示，权重银行股持续走弱，拖累大盘走强，但题材性板块依然表现活跃。截至收盘，两市上涨个股达到1593只，远多于下跌个股637只；涨停个股达58只。以中航黑豹、贵航股份等为首的军工股，以梅雁吉祥、华泰股份等为代表的重组股联袂上涨，出现在涨幅榜前列。以中国一重、中信重工、中信海直等为代表的部分低价题材性大盘蓝筹股也连续涨停，为大盘的上涨助威。
近期股市一直受到“改革不断深化、政策红利不断释放”的正面刺激与支持。例如，沪港通的即将开通，为低价大盘蓝筹股提供了机会；加快军工资产证券化对军工股构成实质性利好。伴随市场人气的不断高涨，增量资金也持续进入市场，近期成交量更是持续维持在3500亿元之上。尽管近期股指表现平淡，但个股反复活跃，每日涨停个股众多，市场赚钱效应维持良好，进一步增加了对场外资金的吸引力，A股市场也进入“新增资金进入-推动股市上涨-吸引更多资金进入-为上涨提供更多动力”的良性循环中。
不过，一些负面因素也不容忽视。首先，股市面临宏观经济面的压力。7月份之后，宏观经济数据对股市频泼冷水，8月份数据的低迷程度更是超出市场预期。这一背景下，银行板块持续面临资产质量下滑的担忧，煤炭、有色金属等板块也面临需求不畅和产品价格下行的压力，短期走势将受到明显压制。
其次，2290-2330点是上证综指在2013年上半年的密集成交区，该区域长期套牢筹码众多，仅靠上周的震荡难以充分消化。同时，自2200点以来的第二波反弹积累了大量短期获利盘，一旦出现风吹草动，获利盘将汹涌而出，形成巨大的抛压。
第三，9月份又将迎来新一轮“打新”，对短期资金面构成压力。同时，近期美元指数持续上涨，海外资金流入香港市场的速度明显放缓，港股步入调整阶段，也对A股形成不利影响。
基于上述利空因素的存在，预计短线股指继续大幅上攻的概率并不大，短期或将在2290-2360点之间维持震荡整理格局。在操作上，对前期涨幅较大的品种可暂时获利了结，对平稳运行的品种暂时持股观察。一旦大盘出现回调迹象，应加大获利了结力度。
民族证券 郑常斌
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