蓝筹股价格并不一定上升

　　沪港通启动进入倒计时 上海和香港专家发表投资建议

　　沪港通预计10月份将正式启动，对于内地的股民来说，港股终于不再遥不可及，那么沪港通正式启动后，A股会有行情吗？还是买港股更好？有什么风险需要注意？在中欧工商学院近日举办的“2014首届沪港金融高峰论坛”上，有专家提醒投资者，要注意两地投资者投资行为的差异，比如香港的小盘股估值是明显偏低的，而内地却正好相反。　　

　　记者周裕妩

　　上海证券交易所首席经济学家胡汝银

　　目前来讲，沪港通的投资标的沪股大概是568只股票，港股是264只股票，沪港通只能投资现货市场，同时有一定的限制，比如内地的个人投资者要是想参与到港股通中，证券账户和资金账户的余额合计必须不低于50万元人民币等。

　　原来内地是关起门来炒股票，现在开放了，慢慢地就会促进两地市场的一体化，这个一体化会逐渐带来一系列的改变，他同时提醒投资者，比如要注意两地投资者投资行为的差异，香港主要是以机构投资者为主，内地主要是以散户为主，还有香港的小盘股估值是明显偏低的，因为业绩比较差、风险比较高，而内地正好相反。

　　过去几年蓝筹股市场惨不忍睹，大家都去炒小炒新炒差，这导致市场估值有问题，也导致了一系列劣币驱逐良币、炒概念等问题，而沪港通后将提升蓝筹股市场的估值水平，改善蓝筹股市场的估值结构。

　　上海凯石投资管理有限公司总经理陈继武

　　从最近在欧洲发基金的情况来看，国际上的主流大型机构对沪港通非常感兴趣，但蓝筹股的价格不一定就是会往上走。

　　影响A股市场的因素很多，占主导的还是国内的经济发展情况和人民币利率水平的波动，沪港通的资金额度还是比较有限的，而且A股市场并不是很理性，现在可能是老百姓正在将存款大搬家，但就像当年的港股直通车，资金没有做成，港股直通车变成了港股直通套。

　　香港交易及结算所有限公司高级副总裁王峰

　　以港股通作为例子，投资者可以从北京时间九点就进入港股的竞价交易阶段，九点三十分进入持续交易阶段。

　　下单会涉及货币的问题，如果在内地的话是拿着人民币，银行账户不做任何变动，但港股行情显示的是港币价格，每交易日开盘前，无论是在投资者开户的交易系统，还是交易所网站上都会看到最新的汇率价格，开盘之前会有一个提示，这个投资者需要自己算清楚，而当交易完成之后涉及的汇率换算，那是在香港完成的。

　　至于卖出的资金是不是可以用作其他的用途？这个答案是可以的，因为沪港通的资金路径是全封闭的，风险是可控可测的。可以交易的港股标的的范围会慢慢变化，届时会提前公告，对于期货额度，机制的设置是可以扩容的，我们也在期待这一天的到来。

　　香港冠一资产管理有限公司总裁王冠一

　　据了解，港交所2013年全年平均每日成交金额为626亿港元，有了沪港通概念后，港交所最近每天的交易量涨到了八九百亿港元，最多的还达到了1000亿港元，而沪市的交易量在2000亿到2500亿元人民币，由于盘子体量不一样，从表面来看，沪股通和港股通的额度控制是不对等的，还由于香港是T+0交易、内地是T+1，T+0会看起来吸引力比较大，所以香港的股市波动会比较大，而外资会对内地的A股比较感兴趣。