近日，华安基金公布了半年中，基金经理表示展望后市，宏观经济增速下行压力仍然较大。定向刺激下，基建投资抵御房地产周期的下滑效果有限，出口在全球经济新常态下亦难以全面发力。通胀短期将不构成压力。

　　但另一方面，保增长政策将为短期经济托底。央行着力化解货币堆积，引导银行增加信贷支持实体经济。定向刺激、基建投资、结构性减税将推动短期内经济反弹。大额CD推出，长远看将提升银行的负债成本。财税体制改革深化，地方债发行规模增加，都将带来利率债收益率阶段性上行。还需要关注IPO带来的资金扰动，流动性有可能将结构性和阶段性失衡。债市短期内将面临反复，需警惕基本面和配置力量边际上的变化。信用债方面，总体看受益于中央降低企业融资成本的政策，但民企中低资质违约风险较大的注意回避；城投债有地方政府隐形担保，地方债务替代降低供给，并具备高票息优势。股市蓝筹股将出现修复性的反弹行情。

　　操作方面，我们将继续关注权益类资产的配置和交易性机会，由于收益率大幅走低，短期经济下行空间被封杀，蓝筹股的投资价值有修复机会。债市曲线较平坦，关注短期限品种的投资机会。在控制组合风险的基础上，为投资者积极赚取高收益。