华润元大基金：智慧城市、去IOE、新能源概念值得关注

　　近日，华润元大基金公布了基金半年报，其中，基金经理表示，中国经济低迷态势难有改观，预计全年增速将回落至7.5%。真实出口小幅回升；受到产能过剩和地方政府高债务的抑制，投资增长将有所放缓；消费乏力贯穿全年。总需求疲软抑制下半年经济复苏，二季度以后经济继续走弱，预计增速将由上半年的 7.6%回落至下半年的 7.4%左右。经济低迷拖累工业盈利，预计全年增速将为个位数。

　　经济在经历了第一季度下滑以后，随着国家“稳增长、调结构、促改革”系列政策的持续出台和以及经济内生增长的韧性，在第二季度有所回暖。在第二季度，国务院召开了9次常务会议，其中多项措施涉及“稳增长、调结构”，分别包括：税收、就业、三农、投融资、产业发展、经济规划以及环境保护等方面，从多个角度积极引导。五月，中采制造业PMI指数为50.8%，较二月低点50.2%上升了0.6个百分点，也是连续的第三个月上升；汇丰PMI指数，从三月开始也呈现连续上升的态势，五月汇丰 PMI为49.3%，同样实现了连续三个月的反弹。但房地产调整的深度和广度都在逐渐加大；钢铁、水泥等过剩产能产业寒冬仍未过去。经济形势呈现动力和压力并存局面。下半年经济回调压力显著加大，出口的弱势复苏难以弥补地产销售低迷对消费和投资的拖累作用，地产产业链、过剩行业利润面临进一步下行压力。

　　主板市场区间震荡，基本上个股题材表现，选股不选市。风格上，小盘股好于大盘股。主题上，在线教育、网络安全、航母指数、4G 指数表现抢眼。展望下半年我们仍看好主题投资，在当前宽幅震荡行情中，信息安全、互联网、智慧城市、去IOE、环保、新能源、医疗等概念将提供更多掘金机会。