市场向好 基金增仓

　　上周（9月1日至9月5日）基金仓位整体上升，多数基金增仓。在市场整体向好的背景下，基金经理对市场信心增强，操作积极性增加，整体基金仓位随市显著上升。

　　根据德圣基金研究中心的数据，截至9月4日，偏股方向基金仓位明显上升。可比主动股票基金加权平均仓位为85.90%，相比前一周上升0.96%；偏股混合型基金加权平均仓位为80.20%，相比前一周上升1.22%；配置混合型基金加权平均仓位68.11%，相比前一周上升1.22%。

　　从具体基金公司来看，操作趋势较为一致。大型基金公司中，景顺、南方、广发、华夏、易方达基金公司均有较为明显的加仓。中小型基金公司方面，除个别减仓外，其他均选择加仓。其中，纽银、泰信、浙商、长盛、工银瑞信等基金上周加仓幅度略大。

　　从具体基金来看，各风格基金加减仓有所分化，但是加仓幅度较大的多为操作风格积极灵活的成长风格基金，减仓幅度较大的多为偏好主题投资的基金。

　　上周各类型基金均获正收益。偏股基金业绩较好，近期表现平稳的蓝筹风格再度上涨，但业绩略逊成长风格基金，成长风格中尤其是配置创业板、中证500较多且在行业上偏好新兴成长类基金表现较优。偏债基金业绩微幅上行，转债基金受股市影响表现较为优异，特别是权益类仓位较重的转债基金，增强债基中表现较好的依然是高仓位且风格略偏成长的基金，纯债基金表现偏弱。QDII基金中权益类投资于香港市场的基金表现较好，资源主题类持续调整。

　　在7月大盘带动快速上涨后，8月市场出现了一定的风格转换，呈现“大盘搭台，小盘唱戏”的局面，即大盘相对强势之下，中小盘表现更为活跃。在市场风格切换回成长风格的情况下，权益类基金重归强势，并大幅跑赢指数型基金。

　　对于下一阶段的投资策略，好买基金研究中心认为，从长周期来看，服务业和新兴产业在长期中符合经济转型方向，政策也在积极扶植，将维持较长时间高景气度，故中小盘成长股中将涌现出众多长牛个股。投资者可适当加大权益类基金的配置比例，在基金风格上，应大小盘平衡配置，在把握大盘蓝筹反弹的同时，避免错失成长股的上涨机会。

　　在债券型基金的投资策略上，好买基金认为，债市的投资机会仍然存在，货币相对宽松格局继续延续，给予债市一定支撑。对于配置型基金而言，票息行情仍可维持。此外，由于同期无风险利率的下行幅度较小，信用利差已处历史低位，利率债的配置价值仍存。

　　对于QDII基金，可继续关注投资于美国的QDII产品。好买基金认为，美国经济复苏稳健，虽有加息预期但基本面复苏确认对美股而言并非完全坏事，可以继续关注。沪港通是相对较确定的投资机会，对美股市场担忧的投资者可优先布局港股QDII基金。