国轩高科借壳东源电器 动力锂电池龙头将现身A股

　　停牌五个多月后，东源电器（002074）终于公布了重大资产重组草案。公司拟向合肥国轩高科动力能源股份公司（以下简称国轩高科）原股东定向发行4.9亿股，实现对国轩高科的100%控股。同时，东源电器还将募集总额不超过8.21亿元的配套资金。通过借壳东源电器，动力锂电池龙头将现身A股。目前，国轩高科在动力锂电池行业出货量第一，市场占有率第一，公司2013年净利润就超过2个亿。

　　本次交易构成借壳上市

　　9月10日，东源电器发布定增草案，公司拟通过发行股份的方式购买珠海国轩贸易有限责任公司、佛山照明（000541）等9家企业及李晨等43名自然人合计持有的国轩高科100%股权，发行股数为4.9亿股，发行底价为6.84元/股。

　　同时，东源电器拟向特定对象李缜、王菊芬、陆燕和吴永钢4名自然人发行股份募集配套资金，总额不超过8.21亿元。

　　资料显示，李缜是国轩高科的实际控制人，王菊芬、陆燕、吴永钢3人是东源电器的高管。本次募集的配套资金将用于国轩高科投资建设年产2.4亿AH动力锂电池产业化项目、动力锂电池及其材料研发中心建设项目，有利于提高本次重组的整合绩效。

　　由于交易完成后，实际控制人由孙益源变更为李缜，按照相关规定，本次交易构成借壳上市。

　　国轩高科去年净利润超2亿

　　国轩高科是国内最早从事新能源汽车用锂离子动力电池（组）自主研发、生产和销售的企业之一，其产品包括锂离子动力电池组产品、锂离子单体电池（电芯）、磷酸铁锂正极材料等，其中，磷酸铁锂正极材料作为关键原材料在制造锂离子单体电池时使用。

　　目前，公司无论是锂动力锂电池出货量，还是市场占有率，均排名第一。其产品已经广泛应用于纯电动汽车和混合动力汽车等领域。目前和公司密切合作的国内汽车生产厂家包括安凯客车、江淮汽车等。公司配套国轩高科电池组申报并已进入国家工信部新能源汽车目录的车型共有42款，配备国轩高科产品的纯电动汽车已在全国多数省份运行。

　　草案显示，国轩高科100%股权的评估价和资产交易价格为33.51亿元，较其账面净资产增值289.76%。记者注意到，资产评估高增值率的背后是公司业绩的高速增长。截至2013年12月31日，国轩高科总资产18.09亿元，归属于母公司股东的所有者权益为8.54亿元，最近三年实现归属于国轩高科母公司股东的净利润分别为3751.69万元、12750.53万元和21993.09万元。

　　昨日，记者就国轩高科借壳东源电器一事联系到了国轩高科董秘王勇。王勇告诉记者，目前A股的锂电池上市公司与国轩高科没有可比性，国轩高科主营动力锂电池，且是自主研发，在行业是排名第一的。相比其他企业，国轩高科在正极材料、电芯、成组等方面具有多项自主知识产权的核心技术。

　　据王勇介绍，国轩高科的动力锂电池以供给大巴车为主，轿车为辅。单个大车的动力锂电池售价在60万元~100万元/组，小车为5万元~6万元/组，综合毛利率为40%左右。公司参与研发的锂电池大巴车主要用于城市公交，而锂电池轿车方面，江淮汽车纯电动汽车IEV系列就是国轩高科全程参与研发独家供给的。

　　值得注意的是，就在9月2日，江淮汽车公告称将向美国GTA公司出售IEV纯电动轿车。双方协议的采购量将不低于2000台。据王勇透露，对于电动汽车而言，锂电池的价格相当于车辆最终售价的一半。《每日经济新闻》