互联网金融遍地开花引发泡沫之忧

　　随着P2P网贷平台的遍地开花，有关互联网金融的话题也成为2014互联网大会的一个热点。尤其是近期层出不穷的P2P平台跑路事件，使得P2P行业屡屡蒙羞。来自网贷之家数据显示，7月份共有8家P2P平台跑路或提现困难，截至目前，问题平台共154家。尽管相比新增P2P平台的数量，跑路者只是少数，但恰恰是这些“老鼠屎”坏了一锅汤。

　　诸多消息显示，国家对于互联网金融的政策即将推出，那么，P2P行业有望借此得到正名吗？政策是否会设置较高的门槛，以推动行业洗牌呢？对此，《证券日报》记者采访了参加互联网大会的第一P2P首席风险官张宇光。张宇光曾任职于工商银行、美国银行、渣打银行，新加坡大华银行等，有着20多年的风控经验，不久前刚刚从银行“跨界”到P2P行业。对于这个选择，张宇光认为，P2P代表着金融业的未来，发展空间非常大。

　　P2P风险不会累积

　　P2P行业的风险究竟有多大？张宇光认为，从微观上来说，具体P2P平台的风险可能要高于银行，因为P2P平台的项目质量未必会比银行更优越。但从宏观上而言，P2P行业的风险仍然是点对点的风险，是单个项目的风险，不会累积，透明的P2P平台不存在系统性风险。

　　张宇光解释称：“在正规P2P的假设前提下，至少在针对借款人这一端，P2P平台的风险把控和银行是高度一致的。风险分成宏观和微观，宏观是指行业和机构的风险把控。宏观风险上，P2P平台应该更小一点。因为银行在操作上非常复杂，要求有存贷比，有存款准备金，要遵循巴塞尔协议。正规P2P是没有资金池的，单笔业务的借款人和投资人资金直接相连，当其中某一笔出现风险的时候，不会累计。

　　张宇光进一步解释称：“国际上对银行的管控非常严，尽管这么严，但美国银行体系还是出现了大量的风险，根本原因就在于风险的积聚。P2P平台由于不断暴露和释放风险，宏观上看，它的风险低于银行，不需要资本充足率，不需要存款准备金，巴赛尔协议对它来说意义并不大，所以这也是我为何判断P2P非常有前景的原因。”

　　目前尚不存在泡沫

　　网贷之家数据显示，7月份全国新上线P2P平台99家，截至7月底，全国共有P2P平台1283家。对于如此快的增速以及超过1000家的数字，有观点认为，P2P行业已经出现泡沫，类似于当年“千团大战”的团购行业。2年前，团购行业就经历了“其兴也勃，其亡也忽”的过山车走势。

　　不过，张宇光并不认为P2P行业存在泡沫，“从数量上来看，我不认为是有泡沫，作为这么大一个国家，又是一个新兴行业，哪怕真的有1000家左右，前100家占据了市场99%，剩下的占据了个位数的市场份额，这是一个正常的情况。你可以设想一下，银行是一个高度集中的，受高度监管的行业，在中国都有600多家银行，更何况是P2P呢？用这个数量来进行比较的话，1000家P2P也不算太多。”

　　但是，张宇光也指出，监管对于P2P行业是一个很大的变量，如果监管政策很快出台的话，P2P平台的数量会得到迅速的控制，“我相信P2P离正式监管已经不太远了，最初野蛮增长的时间已经过了”。