马骏：存款保险制度准备工作就绪

　　近日，央行发布了半年度经济金融数据统计报告，中国人民银行研究局首席经济学家马骏就如何看待当前宏观经济形势及如何理解下一阶段政策着力点发表了自己的看法。

　　他表示，目前我国的经济状态不需要大水漫灌，应发挥好结构性政策的作用，有针对性地支持经济发展的薄弱环节。

　　关于下一阶段的政策实施走向，马骏表示，预计管理层会继续保持流动性水平适度和货币市场稳定运行。同时，将充分发挥好定向调控的作用，继续优化基础货币投放，定向支持“三农”、小微等薄弱环节，促进信贷结构优化。

　　对于社会普遍关心的存款保险制度何时推出，他介绍说，我国在确定赔付限额时，一方面参考了国际上成熟做法和改革趋势，另一方面也充分考虑了我国居民倾向于储蓄存款，储蓄在一定程度上承担了社会保障功能等国情因素。

　　马骏表示，我国在原则上将采用差别费率。为了支持农村信用社等中小机构的改革和发展，在统一使用存款保险差别费率的原则下，可考虑给予适当的政策扶持。

　　在谈到当前经济杠杆率较高的问题时，他表示，按照M2除以GDP或广义信贷除以GDP来计算的杠杆率，我国的杠杆率高于多数发展中国家，但仍低于不少发达国家。

　　他进一步分析认为，杠杆率过高会增加一国的金融风险，但是影响一个国家金融稳定的因素还包括储蓄率、外汇储备、国际收支平衡等。

　　“总体来看，应该防止杠杆率的继续加速上升，尤其是在地方融资平台、国企、房地产开发等领域。需要通过硬化地方政府的预算约束、推动国有企业混合所有制改革、加速发展股权融资、打破刚性兑付等改革来抑制平台、国企和地产领域过度举债的冲动。”他说。

　　过去5年中，我国国企杠杆率上升的同时，非国企杠杆率却在下降，这在一定程度上表明中小企业融资渠道不畅。

　　针对上述问题，马骏建议，中长期的改革方向应该是加速发展多层次的股本融资市场，推出一系列硬化地方政府预算约束的改革，推动国有企业混合所有制改革，进一步改善金融监管，缩短融资链条，发展中小金融机构。