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正回购操作加量至300亿元 市场仍觉资金面偏紧

2014年08月20日 07:35    来源: 广州日报     周宇宁

  昨日有300亿元正回购及10亿元央票到期释放流动性 市场仍觉资金面偏紧

  在新股申购的短期扰动消弭之后,昨日公开市场的正回购操作规模增加至300亿元,使得不少机构此前的缩量预期落空。由于昨日有300亿元的正回购到期以及10亿元的央票到期释放流动性,所以央行单日共计实现地量“放水”10亿元。

  昨日,有分析人士指出,本周新股申购资金解冻或超过1000亿元,加上资金利率仍低位运行,昨日央行的操作整体仍符合预期。

  公告显示,本期正回购以利率招标方式开展,期限为14天,中标利率为3.70%,继续与上期持平。

  市场仍觉资金面偏紧

  虽然央行“抽水”力度未减,但在正回购利率的引导下,市场近期利率仍有节节下行的态势。

  业内人士指出,目前公开市场上价格指导意义大于数量指导意义,再加上非公开市场的价格工具的共同作用,使得资金价格维持在偏低的水平。

  昨日,上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)短端品种整体下行,其中隔夜SHIBOR和7天SHIBOR分别跌2.3BP和3.9BP。而银行间质押式回购利率则呈涨跌互现的格局,截至收盘时隔夜回购加权平均利率较前一个交易日跌1.22BP,而7天品种则上行了3.55BP。

  虽然资金价格有下行迹象,但有银行固定收益部人士对记者表示,每天回购报价在开盘时尤其低,但实际资金面并没报价看上去那么宽松,机构融出资金的意愿仍然不高。

  以昨日为例,7天回购利率ROO7开盘报3.16%,但机构出钱意愿很低。上述人士指出:“听说上午回购市场只有国开行在出钱,一直到下午快收盘时,四大行才有出钱,资金才松动些。”

  而截至收盘时,R007却上行至3.28%,全天加权平均利率达3.2877%,比开盘价格高了12.77BP。

  未来债市或稳中向下

  昨日债市走势回落,其中利率债收益率曲线有3BP上行。

  不过,上述银行人士认为,债期货和现券报价走势,在正回购消息出来后并没有出现太大的波动,反而是昨日中午、下午时收益率上行得比较快。她指出,这一走势可能是受资金紧张影响,此外由于上周利率债收益率“下行得太快,本周有机构获利回吐”。

  中金公司指出,(债市)短期内来自基本面和政策面的风险不大。资金面会因为新股发行以及超储率不高而有局部的波动,而供需关系层面,利率债的供需仍不太有利于收益率的持续下行。由于三季度仍是利率债的发行高峰,而银行由于存款增长乏力,配置需求也不太强。因此利率债收益率持续回落的可能性不大,但大幅回升的风险也较小。

  而东莞银行金融市场部分析师陈龙认为,央行思路是,在不触及银行间市场流动性平衡的背景下,通过非公开的价格工具达到降低融资成本的目的。因此,对未来的流动性状态维持中性偏松的预期,而对未来现券价格走势维持稳中向下的慢牛预期。


(责任编辑: 魏京婷 )

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