红旗连锁 半年报10转10 下半年看O2O

　　A股市场首家便利店上市公司红旗连锁（002697）在12日晚间披露了其半年报业绩。公司1-6月实现营业收入23.8亿元，同比增长9.1%；实现净利润为1.06亿元，同比增长3.05%；基本每股收益0.27元。

　　不过最值得关注的，还是公司的中期分配方案。公司计划以2014年6月30日的公司总股本4亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.54元（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增10股。这次的分配方案显然比2013年末的分配方案更豪华，去年底公司仅向全体股东每10股派现0.52元。今年中期不仅派现金额比去年底高，而且还实行了转增。这个分配方案一公布，投资者纷纷表示欢呼。

　　从二级市场来看，显然对这一利好已经有所预期。从5月27日的9.7元/股到8月1日的12.35元/股，公司股价涨幅接近三成。

　　公司在中报中表示，受大环境影响，公司烟酒等高毛利产品经营利润减少。对此，公司及时调整发展策略，优化结构，加强企业内部管理，减员增效、开源节流，实现了收入和净利的双增。报告期内，公司管理费用同比就下降6.19%。

　　而且在整个市场大呼生意不好做的情况下，红旗连锁在上半年新开了66家门店，新开门店总面积9709.38平米，截止报告期末，公司共有门店1507家。

　　一方面加强内控，一方面大力拓展业务，这是红旗连锁能持续保持稳定增长的重要原因。目前，公司拥有近60项增值业务，其中仅今年上半年就新增了四川省电费代收 (普通电表)、顺丰速运代收、火车票代订等多项便民增值业务。通过增值业务的开展，公司打造了利润增长的另一个增长点。

　　而且在互联网大势所趋下，公司也开始试水O2O。目前公司已与微信联手打造便利生活应用平台，并与第三方公司合作推出“红旗快餐”点餐、支付功能。而且通过与中国邮政、顺风快递等展开战略合作，公司的O2O触角更加牢固。同时，红旗连锁还自建了电子货架和红旗网购平台，努力打造O2O平台。

　　国泰君安十分看好红旗拥抱互联网的战略。其指出，公司在现阶段A股零售企业中O2O进展最为领先，未来还有望继续享受相关技术进步带来的时代性红利，如与微信在支付、精准营销等领域的后续深入合作等。作为区域便利龙头，且为A股唯一上市的便利店企业，红旗连锁具备明显的先发及比较优势，给予公司14元的目标价。