上交所启动全天候测试 沪港通筹备最后冲刺

　　上海证券交易所11日启动港股通业务全天候测试，表明沪港通的推出进程进入一个新的时间节点。据悉，首批25家申请加入港股通业务的先锋会员参与测试。

　　全天候测试：业务启动关键一步

　　上交所《全天候环境港股通业务测试方案补充说明》显示，本次测试计划于8月11日至9月5日期间持续开展，测试模拟用交易日同真实交易日期。可供测试的香港市场品种共14只，包括长江实业 、九龙仓、汇丰控股 、港铁公司、恒基地产 、和记黄埔 、银河娱乐 、昆伦能源、联想集团 、恒安国际 、新鸿基地产 、工商银行等。中国结算为参测的境内证券公司开立测试用的港股通专用资金账户、并给每个资金账户初始化100亿资金。

　　除正常交易行为外，本次测试增加了涉及风球(香港台风信号)场景下的交易、结算安排，内地节假日而香港工作日或内地工作日而香港节假日情况下的交易、交收安排等内容。此外，测试内容还包括公司行为，比如发放现金红利、送股或派送权证、股东大会投票、公司收购等。

　　此外，根据上交所安排，沪港通业务测试将在8月11日至9月30日期间持续进行。整个测试将分为三个阶段：全天候测试、接入测试和全网测试。在此期间，全天候测试环境一直保持开放，而上交所会员只有在完成全天候测试后，方可申请全网测试。此前，自7月31日起，上交所已于每周二、周四开放接入测试环境，此阶段测试无需申请，会员可直接进行测试。全网测试为8月30日-31日和9月13日。与此相应，港交所方面也将进行港沪通业务的相关测试。据报道，港交所的测试时间安排为：首批机构在8月23日及24日进行“连接测试”，目的是“核实及确认本身的系统已准备就绪”。8月30日及31日进行第一次“市场演习”，内容为“仿真正常交易与交收及结算”。9月13日进行第二场市场演习，内容为“仿真系统故障由主数据中心切换至后备数据中心，核实紧急运作程序。”

　　据分析，一旦全网测试顺利完成，则意味着沪港通业务的技术层面已经完全就绪，随时可以正式启动。

　　技术准备渐趋完善

　　今年4月中国证监会和香港证监会发布联合公告 ，明确拟推出实现香港和内地市场互联互通的沪港通业务。此后，市场人士曾提出种种疑虑，认为两地市场互联互通存在诸多障碍。但从具体进程来看，沪港通业务筹备进展显然较顺利。此次全天候测试中增加了汇率、风球、公司行为等情况下的测试内容，表明曾为市场所顾虑的这些技术性问题，已有可行的解决方案。

　　对于另外一些细节，港交所总裁李小加日前表示，目前沪港通业务涉及的税务问题即将得到解决，配股问题将在沪港通正式推出前公布方案，股票借贷问题的解决方案已经确定框架，等待进一步商讨细节。李小加说，当沪港通运行畅顺后，两地监管机构会考虑适当调整额度，甚至可能取消额度管理。

　　随着全天候测试的开始以及全网测试的即将进行，可以说，沪港通业务的筹备工作已经进入最后冲刺阶段。此前，上交所在向相关券商进行的调查中，将券商选择参与沪港通业务的时间，分别定为10月、11月、12月以及明年1月之后等四个时间节点，各券商可根据业务准备情况选择不同的参与时间。综合判断，沪港通业务最早可能在今年10月推出。这与今年4月中国证监会与香港证监会的联合公告中提出的“6个月准备时间”的说法是一致的。虽然市场上曾流传的沪港通业务将在10月13日推出的消息并未得到证实，但可以相信，其正式推出的时间不会比市场的推测晚太久。

　　分析人士认为，沪港通业务是中国证券市场的又一次革命性变革，其意义决不仅局限于为A股市场引入一定量的资金。在“国际板”的尝试受挫之后，沪港通以一种更可行的方式，在一定程度上实现了中国内地证券市场与国际资本市场的联通，这不仅是在技术上，更是在理念上的一次突破。有了沪港通之后，“沪美通”、“沪欧通”，也并不是不可想象的事情，中国证券市场的发展，将真正进入海阔天空的境地。