今日，舜天船舶（002608，前收盘价为10.35元）发布定增预案，公司拟募集不超过16亿元资金用于船舶建造及补充流动资金。
舜天船舶此次定增，有较多的被动成分。一季报显示，舜天船舶资产负债率超过70%，其中短期负债就高达43亿元；一季度财务费用就消耗掉了公司一半的毛利润。
16亿元的定增预案
今日舜天船舶发布的定增预案显示，公司拟以每股不低于8.48元的价格，向不超过十名的特定投资者发行不超过1.89亿股，募集资金不超过16亿元。本次发行过后，公司实际控制人国信集团的持股比例将从51.09%下降到33.98%。由此看来控股股东国信集团似乎不会参与本次定增。不过舜天船舶尚未未确定本次定增的发行对象。
对于本次募集资金的使用用途，舜天船舶在公告中称，8.4亿元用于建造12艘64000DWT散货船；4.6亿元用于建造4艘2350TEU双燃料集装箱船；剩余的3亿元用于补充流动资金。舜天船舶预计，本次募集资金实施的机动船建造合同预计年投资报酬率在11.24%~14.21%。
2008年金融危机以后，新接订单在交船前的预付款比例已由国际通行的80%的比例普遍下调为30%~40%。新接订单的付款方式变得对船厂极为不利。但《每日经济新闻》记者注意到，在2012年10月，公司通过决议向福地房产借款9000万元，期限18个月，但后者因债务未偿清，被法院查封了项目。舜天船舶的这笔借款仍未能按期收回本息。
利息支出拖累业绩
《每日经济新闻》记者发现，本次舜天船舶定增募集资金建造的12艘64000DWT散货船和4艘2350TEU双燃料集装箱船，主要来自于舜天船舶此前签的船只建造合同，但与今年8月1日签署的17亿元船舶建造合同并无关系。
资料显示，上述12艘64000DWT散货船来自于2014年2月公司与PreciousShippingPublicCo.,Ltd.签署《船舶建造合同》，合同金额为3.34亿美元（约合人民币20.6亿元），其中船东预付款为人民币8.21亿元 ；4艘2350TEU双燃料集装箱船来自于2014年3月，公司与UniversalMarineB.V.签署 《船舶建造合同》，合同金额为1.7亿美元（约合人民币10亿元），其中船东预付款为人民币3.66亿元。
舜天船舶此次募集资金造船，与公司目前捉襟见肘的财务状况不无关系。2011~2013年，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-1.65亿元、-6.31亿元、-6.91亿元，累计净流出现金14.87亿元。截至2014年3月31日，公司资产负债率高达74.86%，债务融资已到极限。尤其需要注意的是，一季度末，公司流动负债合计43亿元，占总负债的67%，短期资金压力巨大。
债务高企严重侵蚀了舜天船舶的业绩。今年一季度，公司毛利润为7767万元，但财务费用就高达3842万元。
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