城商行借道高收益产品发展求生

　　7月份的最后一周，银行发行理财产品的步伐继续加快。

　　数据显示，上周共有68家银行发行了781款理财产品，产品发行数量较前一周大幅增加179款。然而，7月四大行存款锐减1.5万亿，且在国有大行和股份制银行的理财产品发行量和收益率双降的情况下，城商行却逆势而上，理财产品发行数据出现高增长。

　　银行理财发行量激增

　　上周共有68家银行发行了781款理财产品，发行银行数较前一周增加1家，产品发行量增加179款。其中，1个月至3个月（含）期限理财产品发行362款，平均预期收益率为5.12%

　　据普益财富监测数据显示，上周共有68家银行发行了781款理财产品，发行银行数较前一周增加1家，产品发行量增加179款。在上周发行的理财产品中，保本浮动和保证收益型理财产品共186款，市场占比为23.82%；非保本型理财产品共595款，市场占比为76.18%。

　　与此同时，上周债券和货币市场类产品共计发行350款，较前一周增加84款，其中人民币债券和货币市场类产品322款，外币债券和货币市场类产品28款；组合投资类产品共计399款，增加97款；融资类（包含票据资产、收益权、信贷资产和信托贷款）产品3款，增加2款；结构性产品共计29款，减少4款。

　　另外，可以看到的是，固定收益类人民币理财产品上周共发行717款，其中，1年期以上理财产品平均预期收益率降幅最大，较前一周大降39个基点，为5.53%。此外，1个月（含）以下期限理财产品发行20款，平均预期收益率为4.17%，上升16个基点；1个月至3个月（含）期限理财产品发行362款，平均预期收益率为5.12%，上升8个基点；3个月至6个月（含）期限理财产品210款，平均预期收益率为5.32%，上升3个基点；6个月至1年（含）期理财产品111款，平均预期收益率为5.45%，上升9个基点。

　　不过，值得指出的是，7月四大行新增贷款量相对四大行过往月份偏低，存款的大幅回落或与6月冲高回落有部分关系。另外，对于6月四大行存款的多增，曾有分析人士称与额度、贷存比等监管约束放松有关，存款增长显著快于贷款增长，则一方面反映了财政拨款力度的加大，另一方面也显示同业监管实质性放松。

　　城商行发力赶超

　　上半年城市商业银行发行人民币理财产品9609款，占人民币理财产品发行总量的 34.16%， 环 比 上 升42.42%，这一数据超过国有大行和股份制银行。

　　据悉，2014年上半年国有商业银行发行人民币理财产品7455款，占人民币理财产品发行总量的26.51%，环比下降7.62%；股份制银行发行人民币理财产品8459款，占人民币理财产品发行总量的30.08%，环比上升仅为6.06%。而城市商业银行发行人民币理财产品9609款，占人民币理财产品发行总量的34.16%，环比上升42.42%。

　　不仅在发行数量上领跑，城商行理财产品预期收益水平也高于其他理财产品。今年上半年，利率市场化逐步深化，揽储竞争更加激烈，急需拓展客户的城商行凭借发行超高收益理财产品吸引了不少眼球。据数据显示，2014年上半年共有9款非结构性人民币理财产品的预期收益率达到8%及以上，其中大部分由区域性的农商行和城商行所发行，最高预期收益率能达到10%。“城商行在理财产品发行上，仍主打高收益牌，在各类银行中平均预期收益率最高。”有业内人士分析，上周共有68家银行发行固定收益类人民币理财产品。其中，国有银行发行132款，平均预期收益率为4.78%；股份制银行发行256款，平均预期收益率为5.29%；城市商业银行发行276款，平均预期收益率为5.34%；农村金融机构（包含农村商业银行、农村信用社）发行50款，平均预期收益率为5.21%。

　　分析师认为，下半年城商行由于对资金的需求问题依然存在，所以会继续热衷于发售理财产品。不过，由于监管层规范银行理财产品的态度较为明确，预计未来理财产品发行量虽然会继续上涨，但增长速度应该会持续减缓。

　　不过，有分析师认为，7月资金面较6月相对紧张，主要与存款下降有关。“由于四大行规模较大，其存款下降影响也较大，而股份制和城商行受惠于定向降准，可能加大了信贷投放，造成对资金的争夺。”

　　其进一步分析认为，存款下降较大的一个很重要的原因，应是半年末冲存款，在储蓄率下降趋势下，“银行对存款的争夺更加激烈，对资金面也更容易造成扰动。”对于后续资金面情况，该分析师认为，由于央行已经表达了二季度信贷投放过快的担忧，三季度很难再见到明显放松空间，估计资金面将较二季度有所紧张，但应好于7月份。