行情的启动离不开资金面的支持，作为资金大户，保险资金近期持仓思路变化备受市场关注。
中登公司的数据显示，6月份，社保基金在A股新增一个账户，距离上次开户已有一年时间，这被业内视作社保基金为代表的大资金进场信号。
那么近期社保基金的持股方向是否有新的变化？来自同花顺数据显示，截至7月31日，220家上市公司披露了2014年半年报，从数据来看，社保基金现身37家公司的十大流通股东。其中，二季度新买入澳洋顺昌、东华软件、黄河旋风等股票，多属于中小板块；而持续减持的华平股份和新国都来自创业板。对此，英大证券首席分析师李大霄表示，“创业板前期存在估值过高问题，随着半年报的披露，估值会出现回调。”
同花顺统计显示，二季度以来，保险公司的险资曾出现较大幅度的撤离，尤其是从金融行业的撤资总额超过3700亿元，也被市场看做引发银行、券商股持续低估值的重要原因。截至目前，申万一级行业银行业的整体动态市盈率只有5.0倍左右。
“在资金量缺乏的时候，机构倾向于炒作小盘股，一旦大资金入市，优质公司的股票估值则有可能得到修复。”李大霄说。而且，从保险公司目前持仓风格来看，依然偏好制造业、采矿业和农林牧渔等传统行业的蓝筹股。
近期，利好政策持续发力，股市出现了回暖的迹象，市场期待更大规模的保险资金能够持续进场。
保险资金进场，政策方面的障碍已基本扫清。今年2月19日，中国保监会发布了《关于加强和改进保险资金运用比例监管的通知》，将保险资金投资股票等权益类资产的比例上限由25%提高到30%。继保险资金获准投资创业板上市公司股票、历史存量保单可投资蓝筹股后，险资入市再获松绑。根据保监会最新数据，截至2014年5月，保险资金总资产逾9万亿元。据此估算，险资入市比例提升至30%后，有近3万亿元险资可入市。
然而险资整体数据并不乐观。5月末，险资入市总额为8141.13亿元，占比仅9.82%。如何吸引资金入市，有市场人士建议，推进更多服务措施，比如鼓励险资投资优先股和基金对冲专户，可以满足险资年化收益率稳定且回撤小的投资收益需求。
对此，业内人士认为，更关键的问题还在于机构自身厘清角色与定位。社保和保险资金作为长期资金，绩效考核应该着眼长远，而非像“大散户”一样追涨杀跌。当蓝筹股价值出现低估时，就应当进行战略投资。（经济日报记者 郭文鹃）
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