大盘或挑战年内高点
西南证券 张刚
本周大盘强势反弹，突破2100点整数关口和年线。两市成交金额在后半周显著放大，曾在7月24日周四创出4月11日以来的单日最高成交金额2500多亿元。
新股发行方面，7月30日有禾丰牧业（沪）。8月13日有长白山（沪）（原计划7月23日发行）。8月14日有会稽山（沪）（原计划7月24日发行）。因补充半年报数据的因素，在8月份上半月新股发行将处于短暂的“空窗期”。7月28日、29日巨额申购资金解冻回流，将二级市场形成推动力。
经济面上，汇丰7月中国制造业采购经理人指数（PMI）初值为52%，创下一年半来高位，连续第四个月回升，并且连续两个月处于50上方。分项数据中，新订单和新出口订单都加速扩张，就业和价格分项指数也有改善，产成品库存指数则略有回升。
技术面上，周K线均线系统正由交汇状态转为多头排列，5周均线上穿其余各主要均线，中期走势开始转强。从日K线看，均线系统开始转为多头发散状态，短期均线上翘，接近年线，走势转好。摆动指标显示，大盘上翘至多方强势区，中期走向转好。
8月1日国家统计局将公布7月份制造业PMI，汇丰将公布7月份中国制造业PMI终值，值得投资者重点关注。如果PMI数据符合上行预期，将提升投资者的入市积极性，大盘有望挑战年内高点。
下周趋势 看多
中线趋势 看多
下周区间 2100-2180点
下周热点 PMI
下周焦点 成交额
多重因素支撑周期股上涨
华泰证券 周林
本周大盘周期股和小盘成长股出现明显的风格转换，场内资金从小市值股票向大盘蓝筹股腾挪转移。场内存量资金的博弈有助于行情的启动，但中期看，如果存量资金博弈困境不能通过场外资金有效介入进行缓解的话，风格转化也将面临后劲不足的隐忧。因此，场外资金跑步入市才会助推行情向纵深方向发展。
除资金因素外，宏观经济的企稳才是周期蓝筹股上涨的源动力。从本周刚公布的7月汇丰PMI指数初值为52%来看，较上月终值50.7%升1.3个百分点。汇丰PMI指数连续第四个月攀升，升幅超出预期，为三季度经济开了个好头，也说明经济企稳仍在延续，前期经济刺激政策的效果正在逐步显现。同时，就业指数虽仍在枯荣线下，但继续好转。库存指数与价格指数继续上升，佐证需求的好转。
此外，市场中的驱动性事件也助推了周期蓝筹股的上涨，沪港通步入快车道，投资标的基本为市场中的大盘周期股；各系统的国资改革正逐步推进，而国资系统在资本市场中基本也多以周期股居多。这些事件无疑加深了周期蓝筹股的市场吸引力。加之周期股估值水平较低，为资金提供了较高的安全边际。
总的看，当前市场信心正处于起步阶段，周期股能否带领市场走出一波较大的行情，关键在于场外资金活水的引流程度，否则单凭场内资金的博弈，周期股的反弹高度不容乐观。
下周趋势 看多
中线趋势 看多
下周区间 2080-2180点
下周热点 周期股反弹持续性
下周焦点 汇丰PMI
市场风格转换 量能成关键因素
国都证券 孔文方
本周市场风格转换明显，全周上证指数大涨3.28%，创业板指数下跌1.54%；房地产、有色、金融等权重股发力；量能逐步放大，连续3个交易日沪市成交1000亿元以上。
沪深两市大盘的走强主要源于政策精心呵护和资金面预期宽松。一方面，本周9只新股密集发行，央行连续两次暂停正回购以维稳市场。本周公开市场净投放180亿元，连续11周实现净投放，资金面保持相对宽松。另一方面，周三国务院召开常务会议，部署多措并举缓解企业融资成本高问题。周四银监会发布新规，解决小微企业融资难的问题，市场普遍预期下半年货币政策不会改变“定向宽松”的基调。
此外，经济数据改善也对市场构成支撑。周四公布的7月汇丰制造业PMI初值为52%，创18个月新高，这是连续第二个月制造业PMI指数高于50的荣枯分水岭。多数机构认为，政府陆续出台的定向降准等微刺激措施开始见效，下半年经济有望持续复苏势头，市场信心由悲观开始转向乐观。
从资金流向看，本周场外增量资金出现中等规模净流入。全周沪市成交5212亿元，日均成交1042亿元；量能持续温和放大。市场风格转换明显，场内存量资金在调仓换股；房地产、金融、有色等权重股开始活跃，以创业板为代表的中小市值题材股持续调整。若要走出中级反弹行情，场外增量资金是否大规模进场是关键。建议投资者密切关注量能变化，后市沪市单日成交额如果能维持在1000亿元以上，则反弹行情有望延续。
下周趋势 看平
中线趋势 看平
下周区间 2080-2160点
下周热点 资源股、金融股、国企改革
下周焦点 成交量
手机看中经
经济日报微信
中经网微信
