规模影响收益 挑选打新基金贵在“精”

　　年内第二轮IPO重启半月有余，新上市的9只新股表现堪称“彪悍”。以新股上市后5日内的涨幅指标来看，第二轮新股的表现已超越第一轮新股，这也意味着打新将取得更高的收益。公募基金中，中欧基金成为第二轮打新中的赢家之一。

　　而从净值表现来看，对于散户投资者而言，在借道基金打新时，基金规模大小将极大的影响打新的最终收益。

　　新股涨幅超过前一轮

　　年内IPO二次重启，市场曾判断此批新股质地优良，对其寄予了厚望，因此在打新时各路机构也卯足了干劲。自飞天诚信等首批新股于6月26日上市以来，炒新的热情也一次次高涨。

　　以新股上市后5日的涨幅指标来看，第二轮IPO中上市的新股表现明显更胜于第一轮IPO的新股。WIND数据显示，飞天诚信、龙大肉食、雪浪环境等9只新股上市之后的5日内，有7只新股涨幅达到1.3倍，这7只新股上市5日内均是以一字涨停收盘，表现略逊色的为7月1日上市的依顿电子涨幅为100%，今世缘涨幅为79%。而第一轮IPO中上市的48只新股中，仅有1只在上市5日内达到1.3倍的涨幅，8只个股涨幅翻倍，占比明显较低。雪浪环境、龙大肉食、飞天诚信上市10日的涨幅分别达到 2.73倍、1.91倍、2.73倍，这三个涨幅也同样创下了今年IPO的新高。因此，整体可见，第二轮新股的表现强于第一轮，而参与第二轮打新的资金将获得更丰厚的收益。

　　中欧基金成打新赢家

　　作为打新中最有优势的机构，公募基金近期参与打新的基金也获得了可观的投资回报。

　　据WIND统计数据显示，中欧成长优选成为第二轮打新的赢家之一。无论是从获配新股只数、获配总股数还是获配新股总金额来看，该基金在第二轮打新中都稳居第一。其获配了第二轮的全部9只新股，获配总量为171.37万股，合计斥资3506.62万元。

　　该基金获配的新股数最多的为富邦股份，合计获配135.86万股，总金额达成2782.5万元，该股对中欧成长优选回报的贡献也最大。

　　由于第二轮新股上市后的强势表现，该基金近期净值表现也较为强势。近两周来该基金净值涨幅为2.76%，排在混合型基金涨幅榜第5位。

　　中银保本、中银保本二号、中银多策略灵活配置、南方绩优增长、中欧新蓝筹、中欧新趋势、中银健康、南方避险增值8只基金均各自获配6只新股。而从获配总金额来看，长城品牌的获配总额仅次于中欧成长优选回报，达到1300万元。诺安价值增长、中欧价值、诺安股票、诺安灵活配置、宝盈详瑞养老等基金的获配金额均在500万元以上，其中中欧价值发现、诺安股票近两周的净值涨幅排在普通股票基金前30位，宝盈祥瑞养老的近两周涨幅也居前。

　　从基金公司来看，在本轮打新中，中欧基金打新斥资最高，合计动用资金5600万元以上，中欧成长优选回报即为其主力干将。诺安基金次之，合计动用资金3056万元，旗下9只基金参与。此外，长城、中银、南方、东方、鹏华、上投摩根等9家公司动用资金的总额也在千万以上。

　　基金规模影响打新收益

　　对于希望借道基金打新的投资者来说，灵活配置类和保本混合类的基金无疑已经成为首选。而从这一轮打新的表现来看，灵活配置型基金和保本混合基金均不负重望，获配新股较多的仍然是这两类基金，如获配新股数排在前几位的中欧成长优选回报、南方避险增值、中银多策略、中银保本及中银保本二号等。

　　值得注意的是，在其它条件几乎同等的情况下，规模较小的基金打新的收益要比规模较大的基金明显得多。

　　以中欧旗下两只基金作对比可知，对于个人投资者来说，借道小规模基金打新更有优势。中欧成长回报优选在第二轮新股获配量上堪称第一，不过由于其规模稍大，达到21.42亿元，因此该基金在9只新股齐发力的背景下，近两周的涨幅也仅排在同类基金第5位。而中欧价值智选回报拥有与中欧成长优选回报相同的基金经理，同时两只基金的前十大重仓股配置也较为相似。在此背景下，尽管中欧价值智选回报只获配了一只新股即富邦股份13.36万股，但由于其规模很小，仅有1.95亿元，因此近两周来表现优于成长优选，该基金净值涨幅达5.55%，排在同类基金第一位。

　　此外，从今年两轮打新的新股贡献度来看，尽管长城久利保本混合仅获配6065万元，远低于获配金额最多的国联安安心成长的29646万元，但新股对长城久利保本混合的贡献高达16.49%，在所有基金中排第一，但对国联安安心成长的贡献只有6.54%。而截止二季度末，国联安安心成为规模为27.32亿元，今年来净值涨幅为6.28%，而长城久利保本的规模为7.32亿元，今年来净值涨幅为26.93%。可见精选打新基金中，规模是影响收益的一项重大因素。