炒新热渐降温 债市仍有机会

　　昨日，经过前一交易日的震荡整固之后，沪深股指双双温和上行。前一交易日走势明显弱于两市大盘的创业板指数，录得１％以上的涨幅，并重返１４００点上方……

　　昨日持续多日的“炒新热”显现降温迹象，依顿电子率先收跌。雪浪环境、今世缘接连打开涨停，遭遇大单抛售，成交量骤增。雪浪环境打开涨停后，瞬间再度封住涨停。截至收盘，除龙大肉食、今世缘未以涨停价位报收外，依顿电子率先出现４％以上幅度的回调。

　　下半年，债券市场走势如何？景顺长城固定收益投资副总监毛从容指出，每天经济、金融等资讯很多，需要关注相关的多个指标，甚至市场的行为博弈，如何发掘盯住不同阶段影响市场趋势的关键指标，做前瞻性分析判断尤为重要。

　　上半年毛从容观察到经济的动能比较弱，PMI和工业增加值等数据出现回落，特别是关键指标房价开始出现拐点的迹象，当时测算房价环比可能持平转负。正是对这些关键指标和政策的预判，在3月份市场调整时，毛从容管理的基金和公司其他债券基金果断加长了久期，增配利率债，4月实质性政策松动加仓城投等中高等级信用债。截至7月4日，她管理的景顺长城景颐双利基金收益率达到了5.77%，公司其他多只债券基金收益也名列前茅。

　　展望下半年债券市场，毛从容表示，目前债券收益率水平回到了去年9月份的水平，但是并未回到去年6月份发生钱荒前的状况，信用利差在历史中位数附近。未来一段时间的操作思路将是稳健又不失积极的，资产配置倾向于继续持有中等级城投债和中票，获取较高的票息收益，同时，短期经济企稳搭配适度的风险资产。

　　ＩＰＯ二次重启以来，由于首批新股发行市盈率普遍较低，为上市后股价走升提供了较大空间，并激发投资者炒作热情。不过经过近期连续涨停之后，新股估值已处高位，投资风险开始显现。在这一背景下，部分次新股打开涨停，个别个股率先回调，显示“炒新热”有所降温。

　　申银万国指出，7月中旬将公布二季度GDP等季度宏观经济数据，在这些数据公布之前，市场将处于观望等待阶段，保持平稳将是主要的选择方向。从资金流向看，近期股市保持盘局，但鲜有增量资金进场，相反存量资金仍在且战且退。短线大盘仍以温和盘整为主。