基本面向好 美元显著走强

　　上周四，外汇市场有两项重磅事件：一是美国公布了极为强势的6月份非农就业数据，二是欧央行利率会议态度偏软。这两件事使得趋弱的美元显著走强，并造成非美货币集体走弱。从事情本身看，两件事都不算小，其后续影响力仍将延续，美元将继续受到支撑。不过，最近几天的美元上涨颇显突兀，未来涨势或趋于反复。6月非农及失业率数据强劲

　　因美国公布的6月非农就业指标及失业率指标强劲，同时欧央行利率会议表态偏软，汇市自上周四（7月3日）起行情变得简单，即前期弱势的美元重新走强，而前期强势的欧元返身下跌。

　　上周四，美元指数上涨0.34%。本周一，美元指数盘中一度冲高至80.359点，随后回落，截至昨晚19时12分，美元指数暂报80.256点。自本轮低点79.740点算起，美元已累计回升0.65%，将之前三周的跌幅回收近半。

　　上周四公布的美国6月非农就业岗位增长数高达28.8万个，远超预期的21万个；6月失业率则由5月的6.3%续降至6.1%这一六年来最低位。另外，此前公布过的4月及5月非农就业数据均被上修，两个月就业人口共上修了2.9万个。正是因为这份就业数据相当抢眼，使得投资者备受压抑的加息预期重新抬头。在强劲的美国就业报告公布后，一些分析师就开始猜测美国第二季度GDP年率增速有望达到4.0%，远高于首季的降2.9%。

　　一个月增加近30万就业人口，显然属于非常强劲的数据，在最近两年美国月增就业人数能达到20万就已算不错。至于6.1%的失业率，其利好同样显著。另外，从失业率的绝对值看，6.1%的失业率也不算很高。

　　加息预期对美元构成支撑

　　最近两个多月，美元走势可谓一波三折，但基本上是围绕着利率因素进行，与美联储缩减QE动作关联度相对比较有限。5月上旬，市场先是因欧央行降息因素而追捧美元，这使得美元指数由5月上旬的低点78.906点涨至6月上旬的81.02点，但其后美元却因美联储6月18日利率会议后暗示 “将在较长时期维持低利率”而连续杀跌，最近几天美元上涨，显然与加息预期抬头相关。

　　非农数据强劲已使得美联储无法继续维护市场的 “弱加息预期”，另外还与通胀抬头相关。数周之前，美国就已经有了通胀苗头，所以在上周之前，美联储压抑市场加息预期就已经感到吃力，现在加上非农数据因素，市场上加息预期自然有所抬升。

　　一般而言，当市场怀疑利率趋升时，信贷动机就可能被压抑。从今年半年多的情况来看，美国经济虽有复苏迹象，但楼市指标明显滞后，而楼市的兴旺客观上需要低利率及低利率预期，所以楼市问题可能是美联储执意淡化加息预期的主要原因。

　　虽然美联储越来越难以打消市场加息预期，但这不等于其不再试图进行这种努力，而本周将公布的美联储利率会议纪要便有可能成为这种工具。

　　从周线及月线看，美元整体上仍为震荡走势，只不过最近走强迹象稍多一点。如本周美联储利率会议纪要及美联储官员讲话意外地未释出宽松意图，或者宽松语气不是很强烈，美元后市延续上涨应为大概率事件。假如这方面消息中性，则美元整体支撑仍在。从美元近日连续上行走势看，虽然强势尽显，但显得有些过急，后市或者有蓄势的必要。操作上，近期投资者暂不必追涨美元，应耐心等其走稳，至于是否买入，不妨等美联储官员释放态度之后再说。

　　非美币种多数走弱

　　近期公布的美国经济指标推升了美元，这原本至少对商品货币或其他一些高息货币带来利好，毕竟其多以美元标价，所以近期绝大多数非美币种表现疲弱，只有加拿大元稍微抗跌一些。

　　因受美国强劲指标及欧央行偏软态度双重打击，欧元近日明显走弱。欧央行上周四利率会议宣布维持近零或负的各种利率不变，而且谈及了LTRO等数量化工具，其口气虽偏淡，称欧元区经济仍有下滑可能，但这种语气并未特别出乎市场意料，因此欧元这几天跌势仍相对温和。

　　欧央行利率会议还有个插曲，这就是其宣布未来利率会议节奏将有所放缓，由目前四周一次改为六周一次。很明显，欧央行是在模仿美联储的利率会议频率。美联储每年会有八次利率会议，差不多是六、七周一次。

　　日元上周四显著贬值，但上周五及本周一有所回升。日本公布的5月核心订单数据不错，对日元构成支撑。

　　英镑近期走势一向较强，但这几天兑美元稍有下滑。本周一同上时间，英镑暂报1.7090美元。

　　本周英镑颇具变数，因英央行将于本周四召开利率会议。此前，市场猜测英央行有可能年底前加息，但少部分投资者担心这次利率会议英央行会有意外表述，英镑抛压有所加重。

　　商品货币整体弱势，一方面因美元走强，另一方面是国际货币基金组织（IMF)暗示或将下调全球经济增长预测值。

　　在商品币种中，澳元承压更多一些，这与上周四澳央行行长唱空澳元相关。而非美币种中，目前比较适合逢低介入的暂时只有英镑，因英镑的基本面强势相对比较明确。