上半年私募基金整体跑赢大盘 _中国经济网—

　　截至2014年6月30日，上证指数收于2048.32点，以2014年1月2日开盘2112.13点计，今年上半年上证指数下跌3.02%。

　　由于各私募基金产品净值披露日期并不统一，目前我们只能得到截至2014年6月23日的统计数据。以这个时点计，有超过6个月持续业绩记录的A股股票策略私募产品1070只，前六个月平均上涨0.12%，整体跑赢了大盘。

　　融智评级的统计数据显示，粤财信托-穗富1号以68.16%的业绩排名第一，而山东信托-泽熙3期46.42%的业绩排名第二。另外，中融信托-亿信财富一期以36.5%的半年度业绩排名第三。

　　此前关注私募基金月度排名的投资者会发现，半年度的前十名榜单并没有太多的“意外”之处，事实上，在一季度排名和此后的月度排名中，穗富1号和泽熙3期都排名居前。

　　　半年度冠军的成功之道

　　“粤财信托-穗富1号”由易向军和邱永明共同管理。

　　据穗富投资方面此前对外界的表述，邱永明自2002年开始涉足中国证券市场，2007年进军私募，在2009年3月捕捉到德豪润达(002005,股吧)从3元涨至18元的行情，2013年创立广州穗富投资。

　　易向军则是在2001年开始涉足证券市场，曾在2006年至2007年创造业绩翻十倍的辉煌成就，成功捕捉住了国金证券(600109,股吧)借壳成都建投以及中信证券(600030,股吧)、海欣股份(600851,股吧)、辽宁成大(600739,股吧)的超级券商股行情。

　　今年上半年大指数疲弱不振，而创业板指数也是先升后跌，那么半年度私募冠军高收益的秘诀何在？通过据穗富投资这几个月来的表述，我们可以总结出，其上半年重仓的个股主要集中在“智能概念、信息、科技概念股”，这些标的个股今年以来大幅上涨，同时，穗富投资也钟情于“低市值、含权、有重组预期”的股票。

　　短跑+长跑：泽熙与新价值

　　除了穗富投资的异军突起外，我们更关注榜单所体现出来的私募基金持续盈利能力。私募业界众所周知的是，在过去5年的年度、半年度排名中，排名前三甲的基金管理人历来都是以“走马灯”的形式出现，甚至能够持续排名位居前十榜单当中的，也几乎是凤毛麟角。

　　因此对于私募基金排名的发布，业界已逐渐形成“淡化光环”的呼声，进而强调更长期的收益能力观察。

　　从这个角度而言，2014年上半年的榜单中，泽熙投资和新价值投资值得重点关注。

　　事实上，徐翔的泽熙投资在今年上半年有两个产品跻身前十，分别为泽熙3期和泽熙4期，两个产品都由徐翔担纲基金经理。

　　泽熙3期自成立以来的收益率为305.36%，泽熙4期则为175.56%。我们进一步统计发现，如果以成立以来的累计收益率进行排名，那么截至今年6月末，泽熙投资共有4个产品进入排名前15位，除上述的泽熙3期和4期外，泽熙1期的累计收益率为268.91%，泽熙5期的累计收益率为172.45%。从中可以看出泽熙投资无论是“短跑”还是“长跑”，都已经是国内私募界的“领军人”角色。

　　另外，新价值的罗伟广在今年上半年的“短跑”中再度崛起，新价值1期在上半年排名中居于第八的位置。罗伟广曾在2009年夺得年度私募冠军的头衔，不过此后的表现则略显沉寂，此番能否将“短跑”的速度持续下去，仍需持续性的观察。

　　私募基金仍处于“大跃进”中

　　值得强调的是，在各私募基金净值披露日期并不统一的背景下，加之6月份个股行情波动亦较为剧烈，因此数据统计所反映的排名状况或许与最终截至6月30日的排名略有差异。但这并不影响上半年“私募基金整体跑赢大盘”的判断，且前十名的榜单变化或许并不大。

　　数据统计显示，在2014年上半年，共成立766只阳光私募新品，另外有81只产品清算。新成立的产品数量远远超过清算的产品数量，这反映出私募基金整体仍处于规模和数量扩张的“大跃进”时期，这种状况或许是今后相当长一段时间内的常态。

　　有市场分析人士认为，这种新成立数量远远超过清算数量的情况，反映了投资管理人对未来市场仍有足够的信心，且市场资金也更多的将私募基金纳入投资组合的范畴。

　　融智评级最新调查显示，对冲基金经理7月份A股信心指数为126.09，较上月大涨18.9%，指数值远高于临界点100。基金经理对7月市场趋势充满信心，同时在具体操作上一改往常保守风格，变得更加激进。

　　2014年以来股票策略对冲基金收益前十名（不含结构化，净值截至2014年6月23日）

　　序号产品名称投资顾问基金经理净值日期累计净值上半年收益

　　1 粤财信托-穗富1号穗富投资邱永明

　　易向军 2014-6-13 1.3586 68.16%

　　2 山东信托-泽熙3期泽熙投资徐翔 2014-6-20 4.0508 46.42%

　　3 中融信托-亿信财富一期涌泉亿信艾亮 2014-6-9 0.6964 36.50%