控制融资成本 企业债再现推迟发行

　　本周二（7月1日），原定于7月2日进行簿记建档、7月3日开始发行的“2014年赤峰市元宝山区国有资产经营有限公司公司债券”（以下简称“14元国资债”）发布公告，经国家发改委同意，决定推迟发行本期债券，具体发行时间另行确定。

　　至于推迟发行的原因，公告表示，“由于近期债券市场波动较大，为合理降低发行利率，控制公司融资成本”。

　　不过，多位接受《每日经济新闻》记者采访的市场分析人士表示，近期债券市场表现还不错，甚至有不少机构或企业趁利率较低突击发债。目前，市场上并没有出现不利于债券发行的情况，“14元国资债”的推迟发行，或许更多是其自身的原因所致。

　　“14元国资债”推迟发行

　　据《每日经济新闻》记者注意到，本周二下午，中国债券信息网上发布《2014年赤峰市元宝山区国有资产经营有限公司公司债券推迟发行的公告》。

　　该公告称，“本公司原定于2014年7月3日发行总额10亿元、期限7年的‘14元国资债’。由于近期债券市场波动较大，为合理降低发行利率，控制公司融资成本，经国家发展和改革委员会同意，本公司决定推迟发行本期债券，具体发行时间另行确定。”

　　不过，据《每日经济新闻》记者了解，近日债券市场表现相对平稳，并未出现异常情况。

　　中国债券信息网公布的中债城投债 （AA）到期收益率曲线显示，7年期品种该品种的到期收益率为6.9151（7月1日）。

　　与此同时，中国债券信息网昨日（7月2日）公布的“2014年常州公共住房建设投资发展有限公司公司债券”（以下简称“14常房债”）簿记建档发行结果显示，该债券的发行利率仅为6.64%，认购倍数为2.8273。

　　“这两天，利率债的收益率走高了一些，但AA评级企业债的变化并不大，债券推迟发行，或许更多的是因为其自身的原因。”招商银行总行金融市场部高级分析师刘东亮对《每日经济新闻》记者表示，最近债券市场整体表现还不错，并没有出现不利于债券发行的情况，甚至有机构还趁利率较低突击发债。

　　“最近利率债有一定的调整，但城投债整体表现还可以。”华南某券商固定收益总部的高级研究员也对《每日经济新闻》记者分析表示。

　　这位研究员分析称，“14元国资债”推迟发行可能与7月1日国开债发行利率意外走高有关。另外，也有可能“14元国资债”的发行主体、承销商看到国开债的发行利率都这么高，就对自己债券的发行有些担心，觉得现在发行可能会遇到困难。

　　今年已有多只债券推迟发行

　　记者查阅 “14元国资债”的募集说明书发现，经鹏元资信评估有限公司综合评定，本期债券信用等级为AA，发行主体长期信用等级为AA，发行总额为10亿元人民币，发行期限为7年，簿记建档日为2014年7月2日，并定于7月3日开始发行。

　　值得注意的是，“14常房债”也定于7月2日进行簿记建档。发行结果显示，该债券发行利率仅为6.64%，远低于同期限品种到期收益率，认购倍数为2.8273。

　　“14常房债”的募集说明书显示，该期债券亦为7年期固息债券，发行规模为11亿元人民币。

　　实际上，“14元国资债”并不是今年唯一一只推迟发行的城投债。

　　据《每日经济新闻》记者不完全统计，“2014年遂宁川中经济技术开发总公司企业债券”（以下简称“14遂川中”）、“2014年泰兴市中兴国有资产经营投资有限公司公司债券”（以下简称 “14泰兴中兴债”）分别于今年3月5日、4月21日宣布推迟发行。

　　记者查阅相关公告内容发现，“14遂川中”推迟发行，是“由于ST超日3月4日晚公告无法支付利息，债券市场引发严重动荡”，而“14泰兴中兴债”推迟发行则是由于发行人披露债券发行文件当天，“企业债券的供给较多，且出现严重的两极分化。”