存款“理财化”趋势渐显

　　《中国银行业发展报告（2014）》显示，2013年在银行体系流动性总体紧张、资本市场低迷、互联网金融快速发展等多种因素的综合作用下，银行业存款“活期化”趋势在上年基础上进一步放缓。

　　以上市银行为例，2013年末大型商业银行活期存款占比为50.13%，比2012年末下降0.1个百分点。上市股份制商业银行活期存款占比为39.46%，比2012年末下降1.35个百分点。

　　数据显示，2013年在银行业流动性紧张的大背景下，各家商业银行竞相推出高收益理财产品以吸引客户，而投资者对于收益率的敏感度也在逐步提升。存款持续向理财产品“搬家”，出现较为明显的存款“理财化”倾向。截至2013年12月31日，183家商业银行共发行45135款理财产品，同比增速为39.28%，发行数量创历史新高。

　　此外，《报告》显示，截至2013年末，对公存款中企业存款占比为69.91%，比2012年同期下降1.77个百分点。这是因为近年来各家商业银行普遍推出各种对公理财产品，其收益率大大高于存款利率，企业的大部分闲置资金由存款变成了对公理财产品。

　　中国银行间市场交易商协会研究部陈珊认为，银行存款“理财化”趋势有助于推进利率市场化改革。“银行理财产品正在成为居民财富的重要组成部分，其对存款的替代，实际上助推了银行负债资产市场化进程。”

　　同时，存款“理财化”趋势也将有助于商业银行转型。一方面，以银行理财业务为推手，商业银行加快了产品创新和制度创新步伐，丰富中间业务类型，增加中间业务收入。另一方面，以银行理财业务为介质，商业银行也将逐步实现交易、承销、代客等多项业务的衔接。在监管助力下，以理财直接融资工具试点为契机，探索项目管理式的理财新模式，实现理财业务向真正的代客业务转型。

　　中国社会科学院金融研究所财富管理研究中心王伯英表示，纵观国际经验，存款“理财化”趋势与利率市场化同步。“近年来，理财业务规模呈持续爆发式增长，推动了银行业务的升级，增加了居民财产性收入，同时却陷入同质化竞争、刚性兑付的发展瓶颈。”王伯英认为，未来在影子银行、同业业务监管加强的大背景下，银行理财业务发展应着重向规范化管理发展，向真正的代客理财、多元化产品模式发展。（经济日报记者 刘溟）