影视公司借股权“绑定”明星 明星持股有利有弊

范冰冰（资料图片）

赵薇（资料图片）

　　范冰冰和赵薇兄妹现身唐德影视股东名单

　　在23日晚间证监会发布的IPO预披露公告中，浙江唐德影视股份有限公司名列其中。根据预披露公告，唐德影视成立于2006年，主营电视剧的创作生产、发行等，本次拟发行不超过2000万股，拟募集80925.81万元，用于补充影视剧业务营运资金。

　　出品电视剧占市场份额有限

　　唐德影视出品过《胭脂雪》、《金大班》、《永不消逝的电波》等知名电视剧，但在整个电视剧市场的份额占比有限，公告显示，2013年公司获《国产电视剧发行许可证》的数量按集数排名为第26位，公司2013年电视剧业务收入2.3亿元，占营收比重72.55%，而行业龙头之一海润影视去年的营业收入达6.24亿元。

　　由于单部电视剧对公司经营业绩的影响较大，唐德影视也正在向电影业务方面拓展，参与了《萧红》、《十二生肖》、《天台爱情》、《饥饿游戏》等电影的投资、制作、发行等，但目前来看电影业务的盈利仍不多。

　　赵薇兄妹市值或超3亿元

　　相比之下，唐德影视的最大看点在于其明星资源。据招股说明书披露，为巩固与众多编导演职人员的业务关系，自2011年以来，公司先后引入范冰冰、赵薇、张丰毅、巍子等明星，霍建起、滕文骥等知名导演、以及盛和煜、齐星、余飞、柳桦等知名编剧作为直接或间接股东，并与其签署了四年或四年以上的战略合作协议或演艺经纪代理协议。其中，范冰冰持有1289921股，占比2.15%，为公司第十大股东、第七大自然人股东；赵薇持有1169970股，占比1.95%，为第八大自然人股东；张丰毅持股570067股，占比0.95%；霍建起持股449965股，占比0.75%。上述明星股东承诺自公司上市之日起3年内不转让所持股份。

　　据公告披露，2011年4月，唐德影视实施增资，范冰冰认缴新增注册资本85.60万元，赵薇认缴新增注册资本77.64万元，据估算，两人的投资成本分别为297万元和269万元。

　　值得注意的是，虽然赵薇的持股少于范冰冰，但赵薇的哥哥赵健作为唐德影视创始股东之一和董事，持有公司10.67%的股权，因此，赵薇兄妹总共持股12.62%，总持股市值或超过3亿元，而范冰冰持股市值或为5000多万元，一旦成功上市其身家有望继续暴涨。

　　在证监会发布的最新IPO预披露公告中，浙江唐德影视股份有限公司名列其中，虽然该公司在业内的知名度无法与华谊、华策、海润等一线龙头相比，但从旗下签约明星来看也可谓星光熠熠，包括范冰冰、赵薇、王学圻、张丰毅等知名演员。

　　分析

　　明星持股有利有弊

　　明星成为公司股东的现象早已有众多先例，对此，中投顾问文化行业研究员蔡灵分析认为，明星对于影视公司而言是核心资源，明星变股东一方面是影视公司为了“捆绑”明星资源，另一方面是为了在IPO发行中获得更高的估值。唐德影视方面也强调，公司引入上述演艺人才作为股东，使其与公司利益趋于一致，有利于公司的持续经营和发展。

　　但明星持股对于企业来说有利也有弊。业内人士表示，一旦明星股东在解禁后抛售，会对公司股价产生很大的冲击，并影响投资者的信心。

　　仔细分析公告内容可以发现，虽然唐德影视与上述明星、名导、名编剧签订了战略合作协议或演艺经纪代理协议，但具体内容上却有很多限制，而且多数协议将于明年3月到期，若这些名人到时不再续约，也可能会对其业务造成一定冲击。