海岩走宝近亿 孙俪大赚7000万

　　海润影视拟25亿元借壳 申科股份涨停

　　近日多家上市公司公布影视投资计划，而借壳上市的申科股份、浙江广厦等个股股价均出现了暴涨。据不完全统计，年初以来共有18家公司发布公告涉足影视投资行业，涉及投资金额逾200亿元。市场人士认为，传媒股在去年及今年初的上涨中，估值及市值已达到相当高度，投资者跟风需谨慎。

　　影视投资概念在股市继续大受追捧，昨日，申科股份（002633）在停牌5个月后宣布复牌，开盘即大单封涨停，其原因是海润影视拟25亿元借壳的方案“新鲜出炉”。

　　申科股份主业变更为电视制作

　　根据申科股份发布的重组方案，该公司拟将除募集资金余额以外的全部资产和负债置出，并拟以发行股份方式收购海润影视100%股权。交易完成后，申科股份将持有海润影视100%股权，主营业务由滑动轴承生产销售转变为电视剧制作发行。经交易双方协商确定，拟置入资产海润影视100%股权作价为25.22亿元，扣除2.94亿元的置换部分，剩余差额部分22.28亿元由申科股份发行股份购买，发行价格为8.28元/股，合计发行数量为26912.64万股。

　　对于借壳的动机，公告解释说， 2012年以来，受全球经济持续疲软、中国经济增长放缓的影响，滑动轴承及部件套件国内外需求量下降，价格竞争激烈，申科股份近两年利润大幅下滑。财报显示，2013年申科股份净利润为-2854.09万元，同比下滑548.61%。相比之下，公司拟进入的电视剧行业近年来保持高速增长，且交易对象在行业内处于领先地位。

　　资料显示，海润影视成立于2001年，是我国民营电视剧制作公司龙头之一，早期以“海岩剧”闻名，代表作品包括《永不瞑目》、《玉观音》等，截至目前已制作完成并发行超过百部电视剧，2013年，海润影视取得发行许可证的剧目共计13部472集，市场占有率位于行业前三。

　　海润影视借资本市场巩固地位

　　而对于海润影视来说，目前国内电视剧行业市场竞争激烈，取得《广播电视节目制作经营许可证》的机构数量已超过6000家，但很多为“作坊式”生产、产品质量良莠不齐，而借助资本市场平台，海润影视可以迅速拓宽融资渠道，做大经营规模并增强盈利能力，进一步巩固自己的市场地位。

　　市场：部分“投影”公司股价被连续炒作

　　据不完全统计，年初以来共有18家公司发布公告涉足影视投资行业，涉及投资金额逾200亿元，其中包括影视公司拟借壳上市的高金食品和申科股份。上半年，涉及影视公司和影视资产的并购案约22起，交易金额逾200亿元，其中，跨界并购过半，约有14起。

　　在涉及影视公司和影视资产的并购案中，印纪传媒借壳高金食品交易规模最大，作价60亿元，但该重组目前被暂停。此外还有当代东方11亿元并购盟将威、中南重工10亿元并购大唐辉煌、华录百纳25亿元并购蓝色火焰等。

　　部分涉足影视投资行业的上市公司也成为A 股市场资金炒作的对象。被海润影视拟借壳的申科股份周一复牌后强势涨停，该股股价2014年以来已经连续被拉抬，从2013年12月23日开始到昨天为止，股价最高涨幅已高达10.22%。

　　浙江广厦6月19日公告拟置入影视资产，复牌后连续两个涨停，昨天股价再度逼近涨停。高金食品在公告印纪传媒拟借壳上市后，股价迎来7个涨停板。中南重工拟10亿元收购大唐辉煌100%股权出公告后，股价迎来4个涨停。

　　提醒：谨防市场出现审美疲劳

　　并非所有涉足影视圈的上市公司都得到市场认同。此前华谊兄弟、光线传媒等传统影视公司也在近期加紧文化产业边际延展，开启对包括宣发渠道、科技研发等在内的产业链布局，但二级市场反应则较为平淡。

　　新文化15亿元并购传媒公司复牌后的10个交易日，累计涨幅不足3%。公布上述对外投资后，恰逢首批新股申购，近两个交易日小幅走跌约5%。

　　与此同时，曾经的热门股也正在逐渐失去机构的青睐。截至一季度末仅有14家基金持仓华谊兄弟，合计持股占流通股比例不足4%，而2013年末，共计49家基金持股华谊兄弟。

　　分析人士认为，传媒股在去年及今年初的上涨中，估值及市值已达到相当高度，市场炒作容易出现“审美疲劳”。此外，对于成熟的影视公司来说，每一个项目都是挑战，需要准确把握市场需求方向，与产业科技研发、影视发行市场的对接都非常重要，如果没有好项目以及产业上下游的推动，股权投资的风险也比较大 。

　　都曾出资200多万元

　　海岩孙俪收益两重天

　　公告显示，2012年10月，刘燕铭将海润影视254万元的出资额转让给孙俪，转让价款为914万元。同年12月，孙俪将其持有的海润影视51.73万元出资额作价1600万元转让给广东邦华。截至目前，孙俪持有海润影视202万股，占比2.61%，为第四大股东。如果借壳成功，孙俪将持有重组后申科股份701万股，占比1.67%，为第六大股东，按照昨日10.22元/股的涨停价计算，孙俪所持市值已超过7000万元。

　　同花顺分析认为，申科股份进军影视业，走势处于上升通道，未来或进一步上涨，孙俪身价也有望水涨船高。不过，由于孙俪所持股份有一年的锁定期，其实际收益将取决于套现时的股价，但相比起900多万元的投入，获益丰厚自不用说。

　　不过，海润公司创始人之一、著名编剧海岩（原名佀海岩）就没那么幸运了。2001年海润影视成立时，海岩出资250万元成为公司4名创始人之一，占股5%。但到了2006年12月，海岩将其持有的5%股权又作价250万元转让给刘燕铭。如果海岩一直持股不变，在2012年增资扩股后其占股或稀释至3.2%，参照孙俪的投资收益来看，海岩或损失近亿元。