定向降准IPO重启PPI好转 带动两市上涨逾1%

　　在央行定向降准邂逅IPO重启后，再加上最新PPI数据好于市场预期。昨日A股沪深两市双双上涨，涨幅均超过1%。不过，股民热情似乎并不高，沪市成交量并未明显放大。有业内人士表示，虽然部分经济指标好于预期，但宏观经济能否真正企稳还需要验证，而且IPO重启后，对市场带来实质性的资金压力，造成投资者较为谨慎。未来能否进一步反弹需要看成交会不会放量。

　　昨日早盘消息面复杂，一方面央行9日晚间宣布再度定向降准，释放流动性；另一方面，证监会签发IPO批文，10家公司拿到A股通行证。有市场分析认为，降准对资本市场影响有限，沪深股指周二早盘跳空高开后快速回落。但统计局最新公布的数据显示，5月份PPI降幅只有1.40%。权重股纷纷护盘，股指企稳回升。最终几乎以全天最高价收盘。

　　两因素促股市超跌反弹

　　截至收盘，沪指报2052.53点，涨幅1.08%；深成指报7341.66点，涨幅1.58%；创业板指报1353.87点，涨幅2.05%。盘面上，两市共有20只非ST个股涨停，信息安全概念涨幅居首。

　　“今天股市的表现主要得益于两个因素，一个是IPO重启的靴子落地，二是经济数据比预期的要好。”广州一位私募人士对本报记者表示。他还认为，此前的PMI、外贸出口等数据反映了微刺激政策的效果正在体现。“各种利好因素叠加带来股市超跌反弹。”该私募人士认为。

　　西部证券亓莉表示，PPI数据意味着，我国工业经济需求端出现回暖迹象。亓莉指出，经济数据从局部修复到PMI、PPI指数趋于改善，今年以来一系列经济结构调整的稳增长政策效果正不断显现，A股上涨有一定的内在支撑。

　　IPO对后市仍有压力

　　“IPO重启的靴子虽然落地了，但往后随着打新队伍增加，对市场流动性将带来实质性影响。”上述私募人士表示。南方基金首席策略分析师杨德龙指出，短期内市场压力主要来自IPO对资金的分流。而沪深股指的反弹高度也要看成交量是否放大。

　　在昨日双双大涨中，A股成交并未放量，沪市成交量为654.1亿元，深成指成交量948.4亿元，而且巨无霸云集的沪深300成交量仅444.2亿元。上述私募人士指出，从成交量来看，即使出现大涨，量这么小，说明投资者追涨意愿不强，而且场外资金也没有入场的迹象。这也为后市进一步反弹蒙上阴影。

　　杨德龙也告诉记者，虽然PMI和PPI等数据确实好转，但还不能说经济就好转，“现在只能说先前的微刺激政策效果显现，整体增幅还是比较低。”杨德龙称。同时，他认为，近期IPO重启，对市场资金面还是有比较大压力的，投资者还比较犹豫不敢轻易入场。

　　9日晚间，证监会发布消息称，10家公司已获得上市批文，周二早上多家公司迫不及待发布招股意向书，正式启动发行。统计数据显示，上述10家企业共计划发行股份4.16亿股，募集资金52亿元。其中，联明机械、依顿电子、莎普爱思、今世缘和贝特科技计划在上交所上市，募集资金30.36亿元。证监会此前表态称，下半年IPO家数大约在100家左右。有券商预计， IPO资金需求大约在1000亿~2000亿元。

　　因此，多数业内人士表示，目前利好迹象确实比较多，但未来能否持续反弹要看成交能否放量。否则，可能继续维持在2000点附近盘整。

　　境外资金

　　潜伏RQFII

　　本报讯 （记者吴倩）央行降准送利好，昨日，A股出现久违的大涨，沪指报2052.53点，涨幅1.08%，创业板指报1353.87点，涨幅2.05%。值得关注的是，6月首周，A股平淡，境内投资者尚处谨慎之时，境外投资者已开始默默吸筹。港交所数据显示，6月首周，基金公司香港子公司发行的RQFII-ETF迎来大额净申购，其中，南方A50ETF单周吸金约25亿元。

　　据港交所公布的每日规模信息显示，截至6月6日，南方东英旗下南方A50ETF总份额为35.85亿基金单位，比5月31日的32.17亿基金单位净申购3.68亿基金单位。按照上周南方A50ETF每基金单位6.79元净值估算，上周流入该ETF的资金规模达到25亿元。

　　据接近南方东英的人士透露，新申购南方A50ETF的投资者类型多种多样，以瑞银、高盛等在内的外资大行为主，但这些外资大行很大一部分是替客户申购，总的来说，中长线和短线资金差不多各占一半。

　　除南方A50ETF外，规模排名第二的华夏香港公司旗下华夏沪深300ETF在上周也获得了195万基金单位净申购，约有0.5亿元资金流入，其他8只ETF在上周份额没变化，这样，10只今年之前成立的RQFII-ETF上周合计出现25.5亿元资金流入。

　　基金看市：三季度后期经济会有改观

　　相比境外资金，部分境内机构更为谨慎。政策层面宽松措施继续，宽松措施的效果在累积，但万家基金认为，一方面这些措施实际起作用还需要一些时间，另一方面定向宽松的指向部分，即民生和小微等领域对经济的拉动有限，短期据此看经济趋势恢复，强度不足。因此，维持看空经济，5、6月同比经济数据稳定，7、8月或将下行，而环比自4月以来的反弹和稳定结束，恶化已经开始。

　　泰达宏利基金有关人士则指出，目前正处在货币政策放松的小周期过程中，从之前的差别降准，到定向再贷款，到进一步差别降准，三季度预计依然有进一步的货币放松政策出台。货币政策从量变到质变，流动性的放松大概经过2~3个月会反映到经济数据上，因此也就是在三季度后期经济会有改观，也会反映为市场的预期改善。

　　泰达宏利基金上述人士指出，A股预计在三季度会基于经济数据的改善而有所表现，建议权益类投资人在三季度的投资风险偏好可以适当提升，提高组合弹性。 （吴倩）