风暴来袭上市公司渐趋谨慎 部分调研走过场

　　随着国寿养老内幕交易被查处，证监会查处的违法案件已经遍布公募基金、私募基金、保险资管、上市公司、券商资管、大户游资等，违规市场主体已涵盖股票上市交易及流通全过程，涉案公司的规模和人员的名气越来越大。记者昨日在采访时了解到，面对监管风暴，部分上市公司高管应对机构询问和公开调研时开始变得谨慎起来，对涉及收购等敏感信息均予以回避。

　　交流会谨言慎行

　　近期，多家上市公司涉嫌内幕交易。高鸿股份、吴通通讯等公司公告显示，因参与重组的有关方面涉嫌违法被稽查立案，其并购重组申请均被暂停审核。金丰投资此前公告称，公司两名高管被证监会立案调查。

　　今年因蓝宝石概念而暴涨145%的露笑科技近日也被曝出多位高管可能涉嫌内幕交易而被查。其中4月底公司曾公告董秘蔡申涉嫌犯罪被刑事拘留，随后在5月6日，蔡申提出辞职。

　　监管风暴席卷之下，部分上市公司高管也开始守口如瓶。据悉，5月21日至23日，上海一家大型券商在厦门举办了上百家上市公司的机构见面交流会。然而根据与会人士透露，在大会场公开交流时，公司高管均闭口不谈非公开的信息，再也不敢像从前那样信口开河、有问必答，而是尽量回避敏感的问题。

　　“公司高管也不想惹麻烦。”召开该交流会的券商研究所销售人士对记者表示，“现在监管如此严厉，谁还敢公开说些涉嫌内幕信息的话？一旦被录音就说不清了。”

　　一位不愿公开身份的私募高管向记者透露，“一些交流会都是高管在上面讲一下公司的经营情况。以前可以问问公司最近季度的增长情况，订单储备情况如何，今年是否有收购计划，收购目标大致哪个方向，一般上市公司高管会简单说一下。如今这种多家机构一起参加的会议，一旦被问及并购重组等信息，高管都会说不方便解答或干脆当没听过。”

　　部分调研走过场

　　记者昨日在采访时还了解到，研究员到处调研，获得的内幕信息一般比基金经理多，但如今研究员的调研也难以像从前那样有收获。

　　一家保险资管研究员王先生向记者透露近期调研了多家科技类公司。他表示，“现在的联合调研，有的公司高管讲的都是此前公布的年报、一季报里面的情况以及一些公告过的内容，这种调研基本是走过场，很难深入甚至是毫无收获。当然，我们也不敢随便问一些很敏感的内容，比如收购重组的事宜。”

　　另一位北方券商研究员也有同感。他笑称，“现在有的调研感觉就是见面加深感情，混个脸熟，机构人士相互交流一下。因为想从上市公司了解的东西未必了解得到，尤其是多家机构联合调研，这种场合高管肯定不会随便说话。当然，不排除有些研究员和公司高管很熟悉，私下聚餐时会透露一些所谓的内幕信息，包括公司的业绩增长、并购等非公开的信息。”

　　根据投行人士的透露，在对董秘的培训中，监管部门反复重申上市公司不能碰内幕交易这条红线。尤其在并购重组事项中，上市公司、券商和PE机构都要报备内幕信息知情人。

　　证监会深圳监管专员办事处顾问宋清辉对记者表示，在大数据技术的支持下，监管层对内幕交易的核查和监管更加严格也更加容易。目前监管层除了对内幕交易保持高压严打态势之外，还应通过修改《证券法》相关条款，从立法的高度加大对内幕交易的惩戒力度，为证券市场营造“三公”环境。