前天，被众多基金重仓的乳业巨头伊利股份股价发生异动，全天跌幅达到7.75%，引起资本市场一片哗然。事情起因缘于近日光大证券研报唱空伊利，与此同时，伊利4家婴幼儿配方奶粉工厂未获得审核也遭到质疑。对此，昨天，伊利方面回应称，唱空的研究员一直专注于白酒领域，对乳业不懂行。昨天，伊利股价小幅上涨。
□起因光大研报唱空伊利
端午节期间，光大证券研究员邢庭志发布了名为《伊利将遭遇低温奶、常温酸奶和进口奶的全面冲击》的研究报告。这份长达60多页的报告称，对伊利未来6个月的目标价看空至22.7元。以端午节前一个交易日伊利收盘价33.95元计算，光大证券报告认为伊利未来6个月目标价的跌幅将超过33%，市值将减少近230亿元。
看空研报发布后，6月3日，伊利股价大幅下挫，一天之内总市值蒸发54亿元，其中222只重仓伊利的基金浮亏15.49亿元。
屋漏偏逢连夜雨，端午节前，国家食品药品监管总局公布的符合《婴幼儿配方乳粉生产许可审查细则（2013版）》的82家生产企业名单中，伊利股份3家进入，另4家工厂落榜。而去年8月，国家食药总局公布的全国128家婴幼儿配方乳粉生产企业的名单中有7家伊利企业。
□回应伊利说分析师不懂行
对于唱空报告，伊利方面昨天称该研究员不懂行。伊利执行总裁张剑秋昨天表示：“从我们来看，光大研究员此前一直专注于白酒领域，可能在思维习惯及数据估值上有一定的操作惯性。乳制品业毕竟存在一定的行业特殊性，相信时间久了，该研究员对于我们的了解会更加深入。”
伊利方面有关负责人昨天接受京华时报记者采访时透露：对于光大这份研报伊利造成的巨大损失，公司正在研究下一步行动计划。对于具体行动计划，该人士没有具体披露。
而对于4家工厂落选国家乳企名单，伊利方面昨天发公告表示，内蒙古伊利实业集团股份有限公司是集团公司名称，不是具体工厂，因所有工厂都获得了生产许可证，所以集团公司不需要再持有婴幼儿奶粉生产许可证；杜尔伯特伊利乳业有限责任公司武汉分公司现在不生产婴幼儿奶粉，只生产休闲奶食品；石河子伊利乳业有限责任公司及黑龙江伊利乳业有限责任公司不生产婴幼儿奶粉成品，只生产基料粉，按照新规，颁发的是乳制品生产许可证，不需要申请婴幼儿奶粉生产许可证。
光大研究员不接受采访
光大证券办公室工作人员昨天表示对此事不回应。京华时报记者随后联系上邢庭志本人，不过当他得知记者的身份后，就很匆忙地说：“我们现在不能接受采访”，就挂断了电话。
而根据其发布的上述研报，其这样介绍自己：“邢庭志，光大证券研究所食品饮料高级分析师，重点关注酒类、乳业、调味品和健康食品板块。”资料显示，其先后任职齐鲁证券和北京盛初咨询。合肥工业大学管理学士，上海交大高级金融学院在职MBA。
■观点看空理由站不住脚
记者昨天也采访了一些乳业专家和行业研究员，他们普遍认为邢庭志的观点“站不住脚”。
对于研报中的“低温奶将冲击常温奶”的观点，乳业研究员陈连芳表示，常温奶和低温奶早就并存于中国市场。两者适用范围不同，低温奶基本上构不成对常温奶的致命冲击。
“而且看空这一理由，似乎并不能单单扣在伊利股份一家头上，而是全行业面临的共同挑战”，香颂资本执行董事沈萌昨天接受记者采访时表示，光大研报看空的第二个理由“常温酸奶替换常温高端白奶”，看似言之凿凿，实际模棱两可。
对于“进口奶将冲击国产奶”的观点，乳业分析师宋亮表示：进口奶快速发展有其内在原因，但不意味着未来可以控制中国市场。
消除影响尚需时日
昨天，伊利股价走势企稳。截至收盘，报32.05元/股，股价上涨2.33%。瑞银证券、中金公司、招商证券、海通证券等机构发布研究报告持续看多伊利股份。
不过尽管如此，沈萌认为，这是一个恢复性的上涨，光大证券研报对伊利股价的影响已经造成，看空的几个理由虽然“站不住脚”，但投资者宁可信其有。伊利要想恢复投资者信心，消除此次影响，还需要一段时间。
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