A股再试探两千点 弱势暂难扭转

　　本周三A股杀跌，截至收盘，上证综指跌0.66%至2024.83点，深证综指跌0.80%至1044.43点。从盘面看，题材股杀跌比较明显，蓝筹股中的石油、石化股尚好，但其余品种走势不济，特别是银行、地产、有色股表现疲弱。

　　权重疲弱与楼市低迷相关，因最近公布的强势经济指标其实不支持此类个股下跌。楼市低迷应该主要与如今的管理层在注入货币方面谨慎相关。当然，公布官员财产、房产税预期等可能也是部分原因。

　　IPO预期因一些消息而有所增强，故投资者情绪趋于悲观。这几天证监会公布，IPO预披露总家数达437家，虽然投资者对此事已经习以为常，但弱市中仍为股指增添了压力。

　　昨日上证综指最低曾探至2012.91点，显然如今2000点大关又比较凶险，笔者相信这个时候管理层又会感到左右为难——继续搁置IPO似乎不是办法，可硬要发行显然也极需勇气。

　　一般比较容易想到的是，管理层应有动机刻意地制造些利好来托市，然而假如多数投资者认为这些利好是为IPO护航，那么纵然股指有所上冲，但早晚还会回落，且这样的回落会较前几次来得更快，因为利好通常会呈现递减效应。

　　当前A股需要的是正本清源，而不是死抠具体点位。至于如何正本清源，笔者认为一在信披到位，二在惩罚到位，三在技术性方面的规则到位。简单说就是通过规则的制订，扫除那些妨碍优质公司来A股上市的障碍。如果做好这三点，许多问题会得到解决。

　　人民银行新公布的数据显示，4月新增央行口径的外汇占款仅845.89亿元人民币元，环比骤降逾五成；而同期全部金融机构新增外汇占款为1169亿元，创八个月新低。上述数据对A股应构成一些利空，至少也是潜在利空。

　　上述数据说明我国商业银行及中央银行双双大幅减少了购汇行动。再从人民币4月份走势看，当时人民币走势是比较弱的。如果将4月份人民币疲弱走势与上述外汇占款数据结合起来看，不难得出人民币有内生性“双向波动”需求这一结论。

　　人民币如果并非因干预而贬，那么这种情况下对股市所构成的压力会相当长远，因为这意味着前几年一个极重要的货币创造机制如今已正式中断。假如这回人民币是趋势性转势，未来央行将通过其他手法供应货币，这其中也包括降准。

　　大盘弱势暂难扭转，操作难度十分大，故不宜勉强出手，不如再等等看看。就短期走势看，今日股指一般仍有下探动能，但笔者不建议杀跌，原因如下：一是周四相对容易探到全周低点，二为不能排除管理层再度护盘机会，三为周四与周五外盘变数极大，因欧央行可能降息且美国将公布足以影响工业品、外汇走势的重磅数据。