反弹瓶颈临近 资金“小炒”退守

　　昨日沪深两市红盘震荡，资金净流出规模环比回升，主力资金继续获利回吐和借题发挥。据统计，昨日两市共有10.52亿元资金净流出，医药生物板块受利好消息提振吸引资金大举流入，上周持续获得资金青睐的计算机板块则遭遇获利回吐。分析人士指出，新股发行节奏的明朗以及经济内生动力的改善，令近日市场交投情绪有所回暖；不过，沪综指开始再度面临2050点一线压力，只有增量资金进场方能打破僵局、向上拓展反弹空间。在上有压力下有支撑的震荡格局下，以创业板为代表的小盘成长股凭借超跌反弹动能和便于炒作的特性，短线易获主力关注。

　　10.52亿元资金离场

　　本周一沪深股指早盘高开，全天红盘震荡。沪综指盘中创出短线反弹新高，但受制2050点一线压力，日K线收出十字星。创业板指数则放量上涨。

　　截至昨日收盘，上证综指报2041.48点，上涨6.91点，涨幅为0.34%；深证成指报7275.11点，上涨34.19点，涨幅为0.47%。创业板指数上涨1.91%，报收1320.76点；中小板综指上涨1.14%，收报6147.56点。沪深两市分别成交598.40亿元和927.90亿元，量能环比放大。

　　从资金流向来看，昨日沪深两市主力资金延续净流出格局，净流出规模环比明显回升。据统计，昨日沪深两市A股合计净流出资金10.52亿元，较上周五的1.43亿元显著回升，时隔三个交易日后重回十亿级别的净流出规模。

　　昨日28个申万一级行业指数涨多跌少，只有非银金融板块微跌0.16%，其余板块均以红盘报收。其中，医药生物、电气设备和传媒指数涨幅居前，分别上涨1.87%、1.85%和1.65%。

　　行业资金流向方面，据统计，28个申万一级行业板块中有10个实现资金净流入。其中，医药生物、电气设备、建筑装饰板块净流入规模居前，分别净流入3.71亿元、1.55亿元和1.34亿元；传媒和银行板块分别净流入5995.05万元和2612.48万元，其余板块的净流入额都在1000万元以下。在遭遇净流出的18个行业板块中，非银金融、计算机、化工和国防军工板块的净流出额度较大，分别为3.86亿元、3.09亿元、1.84亿元和1.52亿元。

　　短期风格或转向小盘股

　　上证综指在近三个交易日内两次上攻2050点一线的压力位都以失败告终，表明该点位附近的压力相对较为沉重。从昨日市场的资金流向来看，净流出规模有所回升，也表明短线反弹再度面临瓶颈，在箱体上沿压力之下，不少资金选择离场观望。

　　从品种上看，上周持续吸引资金流入的计算机板块昨日遭遇大幅净流出，获利回吐迹象明显，反映存量资金仍以波段操作为主。另一方面，政策仍是主力狙击热点的关键信号灯，管理层“要加快高端医疗设备国产化进程，降低成本，推动民族品牌企业不断发展”的表态为医药生物板块注入了兴奋剂，资金昨日大举进驻。

　　此外，昨日创业板指数继续短线反弹之旅，117.87亿元的成交额创3月19日以来的阶段天量。创业板指数5月19日以来实现六连阳，累计上涨7.69%，反映市场风格近期频频偏向小盘成长股。究其原因，首先，新股发行节奏低于预期，缓解了市场的恐慌情绪，对次新股以及创业板形成一定正面支撑；其次，创业板指数在前期连续调整后，于1200点上方获得支撑，阶段性超跌反弹动能释放；另外，在上有压力下有支撑的震荡格局下，存量资金炒作仍采取短线思维，因此也就更倾向于盘子小、弹性高的小盘成长股。

　　分析人士指出，新股发行节奏低于预期，有助于改善市场对于资金分流的担忧情绪；随着微刺激政策的推进，经济复苏动能开始显现，5月汇丰制造业PMI预览值创五个月最高水平。在此背景下，市场交投情绪近期有所回暖。不过，沪综指在2050点一线明显承压，意味着打破僵局需要新的增量资金进场，否则难以向上拓展反弹空间。在从2000点下方弹至2040点附近之后，市场或在技术面压力下步入震荡格局；而创业板指数放量反弹，反映小盘成长股正在受到主力资金关注。短线需密切关注市场量能能否有效放大，优质低估值的创业板股票可适度参与，但鉴于创业板整体趋势上尚未转向，应仍以技术性超跌反弹视之。