皮海洲："百家发行"计划有助减缓IPO恐惧症

　　5月19日，证监会召开会议研究落实国九条，证监会主席肖钢在会上就当前资本市场改革发展提出了十一条要求，其中明确表示，从6月到年底，计划发行上市新股100家左右，并按月大体均衡发行上市。

　　进入2014年，IPO得以重启。开年仅一个月左右的时间内，A股市场就发行新股48家，这种密集的新股发行让市场为之谈虎色变。今年4月19日凌晨，证监会又拉开了IPO预披露的序幕。至5月19日傍晚，证监会已安排了21批共计358家IPO公司的预披露。而伴随着预披露的推进，股指也节节败退，上证指数2000点也摇摇欲坠。市场明显表现出对IPO的恐惧感。

　　而100家发行计划的出台显然是有利于消除IPO恐惧症的。一方面是100家发行计划给了市场一个明确的预期，消除了IPO的不确定性带给市场的负面影响。另一方面100家发行计划也是考虑了市场的承受能力的，只是相当于每周三四只新股发行，较之于今年1、2月份间的新股密集发行，其带给市场的压力要减轻很多。

　　不过，要提振当前低迷的A股市场，仅靠100家发行计划的出台是不够的。100家发行计划只是减轻了IPO对市场的抽血，实际上股市再融资与大小非对市场的抽血始终保持着高强度，但是市场资金供应却明显不足。在这种市场供给远大于市场需求的情况下，要提振A股市场显然不是一件轻而易举的事情。

　　不仅如此，100家新股发行计划只是在发行数量上予以了明确，但发行额度还是有很大弹性的。如果发行人大量超募或安排大量老股转让，或者安排较多的大盘股发行，那么，这100家新股发行数量也许就相当于200家甚至更多家新股发行的数量，这对市场同样也会构成较大的冲击。

　　但尽管如此，证监会推出100家新股发行计划，对于减缓IPO恐惧症的积极意义还是值得肯定的。