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铁矿石逼近100美元大关 未来恐持续下行

2014年05月20日 06:59    来源: 每经网-每日经济新闻    

  昨日(5月19日),大宗商品盘面涨跌互现,其中铁矿石主力1409合约报人民币707元/吨,下跌2.08%,盘中创出人民币703元/吨的上市新低。此外,据TSI钢铁指数显示,5月16日,品位为62%的铁矿石价格下跌至100.7美元/吨,创2012年9月以来新低,100美元大关已近在咫尺。

  生意社钢铁分社首席分析师何杭生对《每日经济新闻》记者表示,铁矿石供大于求格局难改,铁矿石库存高企,低价几乎成为市场常态,加上未来融资矿信用证集中到期,融资矿甩货风险急剧增加,钢厂对铁矿石的备库兴趣不高。以目前的进口市场来看,5月跌破100美元/吨成本线的概率正在加大,预计未来价格以弱势下行为主,今年整体均价跌破100美元/吨的概率将加大。

  供大于求格局难改

  作为全球最大的铁矿石消费国,中国经济增速直接影响到全球铁矿石消费预期。数据显示,一季度我国GDP增速为7.4%,增速比上季度回落0.3个百分点,低于预期,这使得铁矿石价格受重创。

  与此同时,在钢材需求增长缓慢的情况下,国内粗钢产量保持高增长,钢材价格难以大幅上涨。国家统计局数据显示,4月份我国粗钢日均产量229.47万吨,较3月日均产量增长1.26%,再创历史新高。

  另外,房企领先指标销售面积、土地购置面积等出现大幅下滑,这或将导致后期房地产投资大幅回落,由此可见,短期内下游行业用钢需求难以复苏。

  对此,何杭生对《每日经济新闻》记者,“今年以来,国内进口矿价格已出现两波跌势。第一波是1月初至3月初,第二波是在4月中旬至5月中旬,目前价格已创2012年9月以来的新低。”

  何杭生表示,“铁矿石价格下跌直接刺激了中国进口需求增长,不过进口均价的下跌又导致国内进口矿到港价格的下滑,因此恶性循环,导致铁矿石价格难以上涨。”

  据记者统计,今年以来,铁矿石价格累计跌幅已达到23%。而国际现货市场上铁矿石价格已降至每吨约100美元,是2012年以来的最低点。在何杭生看来,铁矿石供大于求格局难改,未来价格跌势难改。

  融资矿信用证集中到期

  随着融资矿信用证集中到期,融资矿的甩货风险急剧增加,而铁矿石价格的大幅下滑也与融资矿不无关系。记者获悉,自2013年4季度以来,国内信贷收紧,信贷成本高,资金价格大幅上涨刺激融资矿需求飙升。

  据了解,当前铁矿石贸易融资的具体模式是——钢厂或贸易商通过海外银行开出的信用证(通常为3至6个月),再支付15%至30%的保证金后,由银行向矿山企业支付货款,矿石则发货至钢厂或贸易商手中,货款则在3至6个月以后偿还即可。

  业内人士告诉记者,去年12月,因铁矿石进口量大幅攀升,波罗的海干散货航运指数(BDI)一度达到2300点,今年5月15日,BDI停留在1020点,跌幅超过50%。而去年11至12月份铁矿石融资的信用证恰好今年4月至5月份需要还钱给银行。而这也是近期铁矿石价格大幅下跌的主要诱因。

  《每日经济新闻》了解到,当前在山东日照港一带已出现有贸易商开始甩货的现象。甩货可减少资金链压力,且能省下港口仓储费,而若不甩货,一旦提高保证金,则很可能使其亏损加剧甚至破产。

  “考虑到融资矿的潜在风险,政府已开始打击铁矿石融资。4月底,银监会曾专门发文摸底铁矿石贸易融资风险,要求15个地区银监局上报 《进口铁矿石贸易融资风险监测统计表》和分析报告。另外,有传言称银行将在钢铁领域缩减资金规模。”中国物产电商分析师何鲁平表示,“银行大幅度提高铁矿石信用证保证金,或者已经停止了信用证融资,这些都造成市场恐慌,而甩货造成恶性循环,这也是近期矿石价格大跌的诱因。”

  或将跌破100美元大关

  值得一提的是,港口铁矿石库存依然没有下降趋势。今年以来,铁矿石库存均维持在1亿吨以上,高库存将持续压制价格回暖。据联合金属网统计,截至5月16日,铁矿石港口库存达到10897.3万吨。

  同时,全球铁矿石供应过剩格局越来越严重。当前国际矿石企业纷纷扩产,而在融资需求和国际铁矿石价格下跌的推动下,中国进口铁矿石数量日益增加。4月中旬铁矿石进口量为8339万吨,同比大幅增长24.18%,再次突破8000万吨大关。

  在需求未有明显增加的背景下,进口量大幅增加使得港口库存不断攀升,截至目前已达到1.129亿吨,创下2006年以来历史新高。

  “目前铁矿石供应严重过剩,钢厂补库较为谨慎,观望者占多数,港口矿石库存不断攀升,港口现货市场成交量持续缩减,这将对期价形成压制。”华联期货分析师孙晓琴如是指出。

  近日,鉴于对矿价下滑的预测,花旗银行下调了对2014年必和必拓和力拓的盈利预期。花旗银行预计,2014年铁矿石价格下降7美元/吨至113美元/吨,2015年降至90美元/吨,2016年进一步下滑至80美元/吨。

  此外,由于中国铁矿石库存处于创纪录高位,加上进口铁矿石结构性供给过剩,高盛预计,2015年将跌到80美元/吨。

  何杭生认为,目前国内铁矿石市场利空因素有银行提高保证金制度、库存亿吨压港、进口量再次增加以及国际矿山增产等。就以目前的进口矿市场来看,5月跌破100美元/吨成本线概率正在增大。预计未来矿价仍将以弱势下行为主。2014年运行区间或在100美元~110美元/吨,整体均价跌破100美元/吨的概率将进一步加大。


(责任编辑: 马欣 )

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