券商掀头脑风暴 谋划创新发展新篇

　　“证券经营机构创新发展研讨会”日前在京举行，对私募市场、财富管理、互联网证券、融资业务、投资咨询、风险管理六方面业务的发展创新进行研讨。

　　各抒己见建言献策

　　对上述六方面主题的分论坛，都有来自一线的权威专家参与，如私募市场分论坛就有来自深圳前海股权交易中心董事长胡继之 、北京高华证券有限责任公司首席执行官章星 、广发证券股份有限公司总裁林治海、上海重阳投资管理有限公司总裁王庆等私募界的专家出席。在互联网证券分论坛上，在互联网金融领域颇有见解的国泰君安证券董事长万建华的发言备受关注，在融资业务分论坛上，则安排了证券业协会投行专业委员会主任委员、中信证券总经理程博明主题发言。

　　对于私募市场，王庆表示，我国私募证券投资基金处于发展初期，需要处理好公募业务与私募业务、境内业务与境外业务、中短期战略与长期战略三个关系。

　　财富管理分论坛则成为六大板块业务中受关注最多、被认为潜力最大的板块。券商具体业务中关于财富管理的业务实际上分为两部分，一是泛资产管理，二是高端的经纪类业务，即在资产管理产品的基础上进行高端定制化服务。与会人士认为，未来财富管理的空间巨大，新“国九条”为资本市场创新发展提出了新目标，也放松了管制，但财富管理仍有很长的路要走。

　　融资分论坛从融资市场现状、发行者教育、发挥投资银行功能等方面对融资业务的创新发展提供了意见和建议。第一创业证券总裁钱龙海强调，充分发挥证券公司投资银行功能，明确投资银行定位，增强服务实体经济和投资者的能力，是当前中国经济转型升级和发挥市场在资源配置中决定性作用的迫切需要，并提出从法律法规、监管等方面为行业进一步“松绑”的建议。

　　投资咨询分论坛则对券商分析师、券商投顾业务的现状和发展方向进行了分析，并给出了各自的建议。

　　风险管理分论坛就券商行业信用风险管理、流动性管理、授权管理、合规管理等多个方面进行了探讨，并对管理机制的优化和改进提出了方案。

　　热议现代投行建设

　　证监会日前发布《关于进一步推进证券经营机构创新发展的意见》，从建设现代投资银行、支持业务产品创新以及推进监管转型三个方面共15条内容，明确了推进证券经营机构创新发展的主要任务和具体措施。在此次研讨会上，包括兴业证券股份有限公司董事长兰荣在内的多位业内人士就加快建设现代投资银行提出了建议。作为券商改革抓手之一的投资银行创新发展，将成为证券经营机构在今后一段时期创新发展的重要方向。而《意见》提出的此方面措施包括提高综合金融服务能力，完善基础功能，拓宽融资渠道，发展跨境业务，提升合规风控水平等，也将成为券商从业者未来的发力点。

　　对于投资分析师和投资顾问创新，业内人士也给予了极大关注。中国证券业协会副会长、天相投资顾问有限公司董事长兼总经理林义相表示，一方面，市场对于投资分析师提供的投资分析报告的需求在急剧下降，报告本身的价值也在急剧下降。能够提供真正有洞察力的高水平投资分析报告的投资分析师目前人数很少，投资分析的商业模式也很难成立。另一方面，投资顾问的执业现状也不利于其职业发展和个人责任的落实。无论是证券公司的投资顾问还是投资咨询机构的投资顾问，现行监管体制不但不利于投资顾问业务的开展，也不利于接受投资顾问服务的客户利益保障以及投资顾问职业的规范发展。

　　林义相建议，应降低投资分析人员的资格考试难度，扩大投资分析人员入行的入口，增加投资分析人员初级队伍的人数，同时推行投资分析师水平考试，区分投资分析师的初级、中级和高级职称，并考虑改“证券分析师”为“投资分析师”，允许投资分析师在接受合规监督的前提下“个人执业”。在投资顾问发展方面，他认为也有作出类似改革的必要。

　　证监会主席助理张育军在会议总结发言中提出，大力推进证券经营机构创新发展，是当前和今后一个时期证监会机构监管部门、自律组织、证券行业机构共同面临的重要任务。张育军还就券商创新提出六点意见，与证监会副主席姚刚提出的推动券商创新的五大工作和券商创新要遵循四项基本原则相呼应。与会人士认为，券商创新发展新目标已经清晰，券商创新将为行业发展带来新一轮动力。