紧盯政策信号 关注银行地产

　　昨日，受央行稳楼市优先保首套房贷消息刺激，地产股纷纷高开，表现活跃。而大盘则表现分化，继续休整……

　　“新国九条”落地后，A股在上涨一日游后再度呈现萎靡之势，沪指连续两日小幅回调，市场成交量再度萎缩。受央行发文力挺首套房贷消息刺激，盘中地产板块一度表现抢眼。

　　在当前的楼市敏感期，央行此次“窗口指导”激起舆论无限遐想，市场紧盯的还是会否出现信贷放松的信号。农银中小盘、农银消费主题股票基金经理付娟指出，近两个月以来，全球主要股票市场以科技股为核心的成长股都遭遇了暴跌。这一次的杀跌有很多因素，包括：经历了去年大幅上涨估值显得较贵，美国升息预期提前导致全球避险情绪上升，中国经济微刺激带来的蓝筹与成长风格切换等等。当然微观层面的因素还包括央行密集整治第三方支付直接引致网络股龙头腾讯的大跌，美国生物科技股业绩集体低于预期等等。

　　这段时间只有地产银行等大盘股能够取得相对收益，而全球大部分基金自去年以来就重仓科技网络股，因此净值增长也受到重挫。

　　A股的股票基金本年度前两个月的涨幅也基本消耗殆尽，大部分净值增长率已为负。付娟指出，选择成长股，在任何年代都没有错。因为成长的内涵虽然不变，但是成长的方向和标的却一直在变。在任何时刻都要清醒地认识到，价格的顶部和底部都是由非理性投资者决定的。我们只需要赚我们看得懂的那部分钱就可以了。

　　付娟指出，中国的公司已经走过了靠需求支撑、规模扩张的野蛮式增长，已经走入了靠并购整合吃透产业链、拓展更多领域、施展更多抱负的时代。而这正是海外国际巨头崛起的必经之路，在中国才刚刚开始。当然，任何一个行业前景再好，任何一个公司空间再大，也不可能持续上涨，总有回调的时候。

　　广发证券指出，虽然有央行督促商业银行“优先满足首套房贷需求”，但房地产板块也仅仅表现了几分钟，便呈现回落之势，显然市场对房地产未来趋势并不看好。从大盘K线形态来看尚属于多头形态，即大阳后缀小阳小阴线，可看作是“金枝玉叶”，但前提是周四大盘必须再度收中阳线。但由于周五是股指期货交割日，周四多头能否上攻存疑，加上IPO正式启动时间越来越近，市场继续“虚市迎新”的可能性依然较大。