金徽酒：行业冷冬利润下降 股东关联持股显猫腻

　　中国青年网北京5月7日电2014年5月5日，甘肃陇南徽县的金徽酒股份有限公司（以下简称“金徽酒”）在证监会网站披露了其招股说明书，拟发行不超过7,000万股，占本次发行后总股本的25%，拟于上交所上市。

　　白酒行业过冬 利润顿减

　　2012年以来，随着我国经济走向转型的经济调整，白酒行业率先迎来了发展周期过后的调整期，在2013年中央出台“八项规定”、“六项禁令”等政策严格限制“三公消费”之后，白酒市场需求呈现大幅削弱走势。2013年，我国白酒行业利润总额为804.87亿元，较2012年降低1.92%，出现负增长。

　　在行业整体遇冷的情形下，金徽酒报告期内的营业收入与净利润增速均呈现出显著放缓的迹象。据金徽酒招股书（申报稿）显示，2013年该公司营业利润与利润总额出现下降。2013年，该公司主营业务收入、净利润分别为109,226.71万元、10,844.73万元，较2012年分别增长11.96%、1.88%，较2012年同期增速分别降低30.22%、22.84%。其营业利润、利润总额分别为13,723.35万元、14,150.64万元，较2012年分别减少14.65%、13.84%。在我国经济转型不可一蹴而就的情况下，金徽酒的经营业绩或面临继续大幅下滑的困境。

　　股东关联持股暗藏猫腻

　　查阅金徽酒招股书（申报稿）发现，该公司共有5名持股股东，分别是亚特投资、英之玖、众惠投资、乾惠投资和怡铭投资，持股数量分别为15,477.85万股、1,910.65万股、1,719.76万股、945.87万股以及945.87万股，持股比例分别为73.704%、9.098%、8.190%、4.504%以及4.504%，亚特投资为该公司实际控制人。另外，众惠投资作为一家有限合伙企业，其普通合伙人及有限合伙人均在金徽酒身居高职。其中，执行业务合伙人胡阳，任金徽酒董事及董事会秘书，出资最多的周志刚任金徽酒董事长和总经理双要职，其他二位有限合伙人张世新、周世斌分别就任金徽酒实际控制人亚特投资总经理、副总经理及财务总监等职位。

　　不仅如此，胡阳与周志刚亦为乾惠投资有限合伙人，其认缴出资比例分别为2.546%和22.909%，怡铭投资的所有合伙人均来自亚特投资及其控股企业的高级管理人员。如此密集繁复的关联护持，金徽酒上市的“金蛋”效应或将开启有关股东的资本盛宴。