外围市场反弹 港股先跌后升、乐观情绪升温

　　港股市场近期整体走势为先跌后升，成交量在五一节后有所上涨。本周以来，市场迎来转机，港股随外围市场反弹，恒指周一盘中最高涨幅逾500点，主要受内地发布新“国九条”利好消息提振，市场人气迅速升温。恒指周二延续升势，最终收报22352.38点，涨90.77点，涨幅0.41%，成交507.2亿港元。国企指数涨27.95点，涨幅为0.28%，报9855.8点；红筹指数涨51.46点，涨幅为1.25%，报4164点。

　　从周二港股盘面上看，蓝筹股涨多跌少，地产股领涨蓝筹，华润置地涨5.29%，信和置业涨3.36%，新世界发展涨1.97%；中石油西气东输管道拟剥离，提振股价涨2.78%；电讯股有所回调，中国联通跌0.97%，中国电信跌0.74%。

　　大市缺乏亮点，但是部分个股走势仍可圈可点。就近期而言，受美股风格转换影响，香港市场亦呈现新旧经济股两极分化格局。其中，新经济股代表腾讯、金山两大科网股龙头持续弱势，腾讯一度跌穿500港元关口，金山上周亦创21.7港元的年内新低。另外，受行业负面消息影响，澳门博彩股近日亦成为主要沽售对象，银河、金沙走势皆呈现探底格局。与之相对应的是旧经济股票 ，以三大电讯运营商为例，上周受“国家基站公司”消息利好提振，中移动、联通及中电信股价均转强，表现优于大市。

　　展望港股后市，仍需从外围市场觅得影响恒指短期走势的信息。就美股近期表现来看，市场呈现挤泡沫化趋势，互联网、生物科技等高估值股票在显著调整后出现反弹，稳定派息的公用及能源类股票表现则好于大市。从政策层面上看，美联储主席耶伦国会证词整体偏向利好，宽松货币政策望长期持续，美股牛市的基础仍然具备。上周发布的3月批发库存及批发销售环比增1.1%和1.4%，皆优于市场预期；3月空缺岗位数量降至401万个，5月3日当周领取失业金人数亦大幅下降，经济数据利好，带动市场情绪回暖。美股本周一收高，标普500指数创下收盘历史新高，网络股和生物科技股强劲反弹，市场对新经济股票的打压或趋缓。

　　此外，本周美股市场将迎来一系列重要经济数据，其中包括4月份零售、通胀、新房开工、生产者价格指数以及5月消费者信心指数，若数据表现较佳，美股或有望持续上扬，对港股有机会形成正面支持。

　　内地A股近期低位反弹。新“国九条”的发布引发市场遐想，重新点燃市场信心，A股周一放量大涨，一扫前期颓势。但是，市场对新“国九条”的解读偏向谨慎乐观，虽然十年前的“国九条”曾带来一波牛市行情 ，但是在如今经济增幅趋缓的宏观背景下，市场或需要新的利好方能延续后市的反弹行情。若本周经济数据无明显利好，大幅反弹或难持续，短期维持震荡整理的概率或较大。

　　综上所述，经历了前期弱势调整，市场迎来转机，加上外围市场维持强势，恒指短期面临的市场环境或较为乐观。同时，港元汇率近期持续走高，欧洲央行上周亦暗示今年6月或实施宽松货币政策，港股市场资金面充裕，或可助力港股向上，预计恒指短期于22300点至22700点附近波动。