金诚信2亿欠款难讨回 借"分包"规避风险

　　中国经济网北京5月13日讯（记者蒋柠潞） 金诚信矿业管理股份有限公司（以下简称“金诚信”）于日前发布招股说明书。招股说明书显示，其应收账款2012年和2013年均处于较高水平，而在金诚信的欠款大客户中，贵州开磷欠款额占比最高，达到应收账款总额的23.62%，并且没有还款时限。

　　此外，据招股说明书显示，金诚信的分包成本过高，有业内人士对此表示，把一部分员工的劳动关系转到分包名下，这样一来，即减少了直接用工成本，又可以借此规避一部分安全风险。对此中国经济网记者致电采访金诚信董事会秘书尹师州，但截至发稿，暂未收到任何回复。

　　应收账款过高 欠款大客户存坏账风险

　　据金诚信招股说明书显示，其2011年至2013年经营活动产生的现金流量净额分别为，7747.79万元、13992.05万元、11591.38万元。金诚信对此表示，如果公司不能及时回笼资金，经营性现金流量净额仍较低，可能引起主营业务运营资金不足的风险，给公司的财务状况和生产经营带来不利影响。

　　金诚信同时表示，公司应收账款过高是导致公司经营性现金流量净额较低的主要原因之一。据金诚信招股说明书显示，其2011年至2013年应收账款分别为45664.95万元、72555.15万元、91668.44万元，占营业收入比例分别为29.45%、33.88%、34.76%。

　　中国经济网记者注意到，在金诚信欠款大客户中，贵州开磷的欠款额竟达到21647.65万元，占应收账款总额的23.62%。而这一数字相较2012年年末上升了5043.78万元。此外，其它欠款客户所欠金额占金诚信应收账款比例最高仅为7.65%。

　　最令人感到担忧的是，这位欠款大客户的坏账风险高悬，甚至尚无明确还款时间。对于贵州开磷高额欠款及欠款额不断上升问题，金诚信在招股书中表示，“主要是由贵州开磷顺应贵州省战略布局，积极拓展业务，公司开磷项目业务规模增长速度较快所致。目前，本公司正在积极与贵州开磷磋商还款计划。”

　　"分包"费用猛增规避安全风险?

　　据金诚信招股书显示，截至2013年末，金诚信在职员工人数3363人，其中，中专及以下学历的生产人员占比约七成。此外，金诚信还有劳务派遣员工1615人。而采矿行业中，不少企业都使用临时合同工、劳务派遣工、外包工等形式，并以此规避潜在的安全风险。

　　中国经济网记者在其招股说明书中还发现，金诚信2011年至2013年每年共支出分包工程费分别为16946.99万元、90173.21万元、39179.03万元。对此，金诚信在招股书中解释，公司采用对外分包模式将部分技术含量较低的作业环节及部分安装工程、地表辅助设施工程等分包给第三方，进一步降低了公司直接人工成本。

　　金证券引述知情人士对此表示，“金诚信把一部分员工的劳动关系转到分包公司名下。转移劳动关系的员工中，有从股份公司拿工资的合同工，也有劳务派遣工。这样一来，不仅减少了直接用工成本，还可以规避一部分安全风险，出了事故后可以追究分包方的责任。”

　　此外，金诚信还表示，对于作业过程中技术含量不高的作业环节一部分以对外分包的方式来完成，公司进行全过程的监督管理。但如果分包方在业务实施过程中出现偏差，则可能对项目如期交付、项目质量控制等方面产生不利影响。另外，若采用对外分包方式的成本大幅增加，则公司还将面临盈利能力下降的风险。