本周美元指数显著下跌,杀跌诱因包括“市场对美联储加息预期进一步弱化、美债收益率下降、非美币种强劲”等。澳元基本面有所改善,本周上涨明显。欧央行、英央行周四利率会议均按兵不动,符合多数人预期。美元走势疲弱
本周美元以跌为主,周一横盘,周二显著下跌,周三反弹,周四继续下跌。截至昨日20:46,美元指数暂报78.933点。美元下跌与市场将对美联储加息时点的预期向后调整有关,目前相信美联储将于明年上半年加息的人几乎已经没有,加息预期时点已延至明年下半年。
市场预期之所以改变,可能与经济指标并无特别大关联,因近期美国公布的经济指标参差不齐,既有比较靓丽的非农就业数据,亦有惨淡的首季GDP数据。市场预期之所以改变,主因是美联储官员态度明显有变,其从前期比较明确地暗示加息时点转向了避免谈及加息时点。
本周三美联储主席耶伦于国会作证词时态度依然偏软,她表示通胀和就业均未达到央行目标。还表达了对楼市下滑及地缘政治紧张的忧虑。整体而言,她主要是概述了美国经济复苏所面临的风险,而很少提及利率。在很少的几次提及利率时,她主要表达了希望将利率维持在低位“相当一段时间”的意愿。
除上述利率期预压制美元外,近期欧元、英镑、日元、商品币种因各自基本面多数表现较强,这也构成了美元重大压力。此外,由于美国一些养老基金调整了购买国债策略,这使得美国公债今年以来涨幅很大,收益率下滑明显。本周美国30年国债收益率已逼近一年来最低水平。一般而言,当美债收益率水平低得可怜时,外国资金流入美国的兴趣就会减弱,进而使美元承压。
目前美元已创出自去年10月份以来的新低,从美元近两年的走势看,其先后三次下破79点,但每回均迅速涨回去,这说明79点支撑比较强劲。未来美元如果有效失守79点大关,下一支撑当在75点一带,因这个位置接近美元上一轮熊市结束后所形成的原始支撑线。
澳元强势上涨
本周澳元涨势明显,由上周五的0.9273美元升至周四同上时间的0.9383美元,累计升幅达1.19%。澳元本周上升既有国际因素,也有一些国内因素。
在国际因素方面,又可分成两部分,一部分是乌克兰危机已有所缓和,另一部分是中国经济情况略见缓和。在乌克兰相关消息方面,目前俄罗斯总统普京已表示 “正在从乌克兰边境撤军”,他还呼吁联邦制拥护者推迟全民公投以缓解局势。
澳元是典型的风险币种,当风险厌恶情绪浓重时,通常会对澳元不利,反之澳元易得支撑。
中国因素方面,本周中国官方公布的4月份PMI指数及4月份进出口数据均优于预期,这对澳元构成明显支撑。
在澳大利亚国内因素方面,主要是该国就业情况已有所好转,这使得市场一些残存的对 “澳央行未来可能继续降息”的预期完全消失。本周四上午公布的数据显示,澳大利亚4月份就业人数较3月份增1.42万人,优于预期的增0.8万人。此外,4月失业率维持在5.8%不变。值得注意的是,澳大利亚已连续三个月公布了超预期的新增就业人口数据,一般这能暗示经济在持续上升。
从图形看,澳元这波升势应有机会上探0.9461美元关卡,这是上个月最高点。如果该位置能有效收复,那么接下来还有两个重要阻力位,一在0.9750美元左右,一在1美元整数关。
欧央行议息
本周欧元以涨为主,今日最高冲至1.3993美元,但受欧央行利率会议后欧央行行长德拉吉偏软言论影响,截至发稿,欧元已急跌至1.3862美元。
本周四欧央行举行了利率会议,其一如预期宣布基准利率于0.25%不变。英央行也于周四议息,结果是按兵不动,即维持基准利率于0.50%不动,且维持量宽规模于3750亿英镑不变,均符合预期。
对欧央行来说,最令他们头大的低通胀,而高汇率正是低通胀罪魁祸首。据上月底公布的数据,欧元区4月CPI同比涨0.7%,涨幅虽高于3月份的0.5%,但仍远低于欧央行略微低于2%的目标值。
虽然欧元短期内表现较强,且分析师们大多看涨,但很少有人认为其长期趋涨。从一些调研机构收集的数据看,市场人士平均预期欧元六个月后将降至1.33美元,一年后降至1.29美元。这些人的理由主要是欧元区加息遥不可及,甚至还可能进一步降息或实施负利率,而六个月或一年后美国显然会“更接近”加息。
在欧央行在利率会议后举行的新闻发布会上,欧央行行长德拉吉于声称 “将不会放任低通胀局面持续过久。”德拉吉甚至表示:“若有必要,欧央行下个月就可能降息。”德拉吉此前曾就汇率发表看法,其表示:“欧元汇率高企威胁经济增长”。在上述新闻发布会之前,欧元刚刚创出年内新高,但上述明显偏软的言论发表后,欧元急跌。
接近笔者截稿时,德拉吉已在新闻发布会上发表了一些观点,应该不很全面,料后面会有更多言论。迄今德拉吉已经表示:“欧央行认为通胀前景上行与下行风险有限,大致平衡;经济前景的风险依然偏向下行;将密切关注汇率变化可能造成的影响。”