川化股份持续亏损 为何今年涨翻倍

图为川化股份厂区一角。 资料图

　　今年以来，川化股份（000155）逆市上行，从1月7日的3.11元/股攀升至5月6日的6元/股，短短4个月，川化股份股价接近翻番，堪称今年川股第一牛股。但要注意的是，川化股份2013年净利亏损高达6.33亿元，为何能获得资金青睐呢？有分析认为，作为四川省国资改革的排头兵，川化股份身贴资产重组的标签是令资金追逐的主要原因。

　　业绩亏损难挡股价走强

　　从去年12月4日以来，大盘开始进入下降通道。从2260.87点一路下挫到1984.82点，之后虽然有所反弹，但反弹幅度都有限，多空双方在2000点左右展开激烈交锋。但大盘的低迷，并没有影响到个川化股份的走强。

　　从1月7日开始上涨以来，川化股份股价从3.11元/股一路飙升到至5月6日的6元/股，涨幅高达92.93%，远远跑赢同期大盘指数。与之形成鲜明对比的是，去年公司净利润亏损高达6.33亿元，今年一季度继续亏损11938万元。

　　同属四川省国资委旗下的泸天化亦是如此。泸天化去年及今年一季度业绩持续亏损，但公司股价却从一片绿海中杀出了一条红色大道，从去年12月23日的4.13元/股到4月28日的6.38元/股，股价涨幅为54.48%。

　　这两只股票的离奇走势成为市场关注的焦点。据市场传言，从2008年开始，川化股份和泸天化一直都是资金炒作重组预期的标的，并乐此不疲。

　　四川国资改革充满期待

　　川化股份和泸天化一直因为同业竞争问题而饱受诟病，重组事项频频被提上案板。早在2008年2月，四川省国资委就曾主导过川化股份和泸天化的重组，但因各方未能对资产重组方式等重要问题达成共识，4个月后重组被暂停。

　　2008年9月，川化集团将川化股份和泸天化转让给川化控股，川化控股承诺会采取合理有效的方式解决川化股份和泸天化股份之间的同业竞争问题。

　　然而5年过去了，川化控股似乎并没有实现承诺的打算，四川省国资委不得不再次出手。2013年8月13日，川化股份公告称，四川省国资委拟筹划涉及公司的重大事项。川化股份拟将化工相关的资产和负债置出，同时将四川省国资委下属其他优质经营性资产置入。可三个月后，这份重组计划也被流产。

　　但资金并没有死心。去年下半年以来，国资改革一直就是市场热点，且不论改革先锋部队的上海、广州等地纷纷传出相关案例，自今年4月以来，四川省国资委动作频频，也给了市场一个积极的信号。且5月四川省深化国资国企改革工作会即将召开，在这个氛围下，市场对于川化股份和泸天化的重组更是充满期待。

　　值得关注的是，此前川化股份四位高管的辞职也透露出了一些端倪。1月8日，公司董事长、总经理、董秘、财务负责人集体辞职，原因均为上级部门安排工作调动以及控股股东安排和工作需要等，此举被市场解读为意图为重组铺路。

　　4月30日，川化股份再次发布公告强调，川化控股曾在《收购报告书》中作出承诺，在未来合适的时机，四川化工控股（集团）有限责任公司将采取合理有效的方式解决川化股份和泸天化股份之间的同业竞争问题。

　　重组之路或仍漫漫

　　据盘面显示，4月21日、22日、23日川化股份收盘价持续涨幅偏离值累计达20%，4月24日公司发布公告称，控股股东川化控股承诺至少3个月内部筹划重大资产重组事项。

　　对此，川化股份证券部的一位工作人员表示：“大股东承诺要解决同业竞争的问题，从2008年开始，到现在一直都未能解决。资产重组并不是一朝一夕就能解决的，目前上市公司并没有什么要披露的重大信息。”。而记者致电四川省国资委企业改革处，工作人员则称他们并不清楚这个事情。

　　川化股份的上述工作人员认为，公司近期股价的大幅上涨很有可能就是市场对重组的预期在推动。对此，中投证券分析师蒋竞松表示认同，其指出：“公司业绩表现差，未来随着国家对环保的重视，存在重组的可能，概念很朦胧，是游资最喜欢的类型。目前市场上也主要就是游资在炒概念，毕竟川化股份的盘子很小，很容易被庄家操控。”记者通过查询可知，除第一大股东川化控股外，川化股份十大流通股东席位均被个人投资者所占，无一家机构上榜，可见游资的买入意愿很强。

　　不过蒋竞松提醒投资者，重组这个概念炒到这个位置已经很危险了，毕竟没有业绩支撑，未来风险很大。7日泸天化直接跌停，川化股份最大跌幅也近7%，游资似乎也开始有获利出逃的迹象了。