图为川化股份生产厂房资料图

　　8日晚间川化股份（000155）给市场扔了一颗炸弹，公司董事长、总经理、董秘、财务负责人集体辞职。9日大智慧资料上，除公司法人代表陈晓军未发生变化外，公司总经理、董秘均易主。由8日董事会推举出的董事会董事候选人辜凯德担任总经理，王诚代理董秘，一夜之间管理层就发生了天翻地覆的变化。

　　从资本市场来看，市场对于这场人事变动，显然十分乐观。当天在大盘指数下跌0.82%的情况下，川化股份不仅没有出现下跌，反倒出现了1.92%的上涨，且盘中涨幅一度超过4%。市场人士认为，川化股份在高管集体辞职后逆市上涨，显示投资者对川化股份重组充满希望，市场对川化股份高管辞职持肯定意见。

　　重组之声甚嚣尘上

　　川化股份是国内最大的合成氨和氮肥生产企业之一，也是国内最大的三聚氰胺生产和出口企业。主营化学肥料、基本化学原料、有机化学产品的生产和销售；化学工业方面的技术开发与技术服务。

　　作为传统行业，川化股份近年来经营压力巨大。2010年、2011年因为连续亏损，公司被实施退市风险警示。2012年因为实现盈利，避免了被退市，但扣除非经常性损益仍亏损77933.42万元。主营的不振难以长期遮掩，2013年公司前三季度亏损23957.91万元，全年业绩亏损基本已经确定。

　　天然气供应不足一直是公司发展的短板，尿素盈利能力关键看天然气供应量，如果天然气供应不足导致尿素装置开工率下降，就会增加尿素生产成本进而降低企业盈利能力。近年来，公司的亏损很大一部分原因就是供气不足。

　　一位长期关注公司的分析人士指出：“从业绩来看，2013年川化亏损已成定局，如果2014年不进行资产重组，估计会继续亏损，到时会被带帽。从保壳这点来看，公司确实存在资产重组的可能性。”上述分析人士指出，现在借壳上市的成本和IPO基本相同，所以有意向的公司会更倾向于IPO，尽量避免“借壳”。

　　加上8日四位高管集体辞职，更给市场留下了无数想象空间。有投资者就表示：“高管换血是重启重组的标志。”9日就重组传闻记者多次致电公司，但截止到截稿，公司电话一直处于无人接听状态。

　　反倒是已离职的董秘刘勇在公告后表示目前交接工作已完成，且此次高管离职，并不是同时辞职，前期已经陆续离开，8日的公告，只是向投资者说明高管离职的情况。对于重组，却并未提及。

　　化肥行业整合中

　　市场对于重组抱有信心，不仅仅是因为业绩不振倒逼公司资产重组，政策导向也让公司不得不进行重组。2013年11月第十四届国产高浓度磷复肥产销会议日前在合肥召开，吸引了来自全国各地180多家肥料生产与流通企业参与。国产高浓度磷复肥产销会是我国肥料行业公认的顶级盛会，有着行业风向标之称。这届产销会透露出国内肥料行业产业整合已在悄然进行。

　　从2008年开始，化肥行业就开始产能过剩，此后产能仍在快速扩张。至2012年，全国磷复肥生产企业达2700多家，总设计产能可达1.5亿吨以上，2012年实际产量约5000万吨，处于严重过剩。这导致市场竞争加剧，企业利润进一步被分薄，行业整合被迫开始。

　　上述市场分析人士认为：“化肥行业的整合符合国家政策导向，尤其是产能过剩的行业。未来经济转型是主旋律，像化肥这种传统行业本身就压力不小，加上产能过剩，更是举步维艰，行业整合是必然的。”川化股份连年亏损，且主营看不到盈利希望，很可能成为整合的对象之一。

　　资本市场显然对重组十分期待,9日在市场整体走弱、个股普跌的大背景下，川化股份却逆市上涨，盘中一度冲高至3.27元/股，上涨4.15%。截至收盘，川化股份上涨1.92%，报3.19元/股。从资金流量来看，当日资金的净流入234.64万元。其中，散户资金净流入205.68万元，占比近九成。