总额为18亿元的国投电力控股股份有限公司（以下简称国投电力）2013年公司债券 （第一期），已于4月30日起在上海证券交易所挂牌交易。
据公告书介绍，本期债券募集的18亿元资金拟用于偿还贷款和补充公司营运资金。《每日经济新闻》记者注意到，国投电力拟偿还的贷款共有4笔，最早的将于今年5月9日到期。本期债券募集的18亿元资金中，7.6亿元拟被用于偿还贷款，剩余部分将被用于补充该公司的营运资金。
按照计划，国投电力本期债券的偿债资金将主要来源于其日常经营所产生的现金流。该公司表示，随着业务不断发展，公司的营业收入和盈利能力有望进一步提升，从而为偿还本期债券本息提供保障。
将有4笔贷款先后到期
国投电力本期发行的债券简称“13国投01”，证券代码为122287，发行总额为人民币18亿元，为期5年。债券票面利率为5.89%，采用单利按年计息，不计复利。本期债券的起息日为2014年3月21日，到期日为2019年3月21日。
国投电力有关本期公司债券的上市公告书称，本期债券募集资金拟用于偿还贷款、补充营运资金，其中拟将7.6亿元用于偿还贷款，剩余部分用于补充营运资金。
记者注意到，目前国投电力拟偿还的贷款共有4笔。其中，上市公司国投电力贷款额为4.8亿元，子公司国投电力有限公司贷款额2亿元，子公司国投宣城发电有限责任公司贷款额0.8亿元。这些贷款最早将于今年5月9日到期，最迟则于明年9月13日到期。
近年来，国投电力保持较快的发展速度，营运资金需求也随之增加。国投电力此次举债的另一目的则是为了满足公司业务经营中的资金需求，保证公司的可持续发展。
国投电力证券部相关人士对《每日经济新闻》记者表示，募集资金主要是为未来的项目做储备，今后将用于经过核准的项目。“今年初核准了北疆项目，雅砻江的两河口项目在等待核准，储备中的项目还有湄州湾100万 （千瓦）的火电，钦州也是100万（千瓦）的火电。”
上述人士表示，公司已拿到多个项目的“路条”’，目前在等待政府部门的核准。等募集资金到位后，将根据项目进展及需要陆续投入使用。
将用日常经营现金流偿债
通过资本市场筹集到企业发展所需资金固然重要，但由此对发行人财务状况带来的影响也不容忽视。
国投电力对此分析称，负债结构方面，以去年末公司财务数据为基准，本期债券发行完成并投入使用后，合并财务报表的资产负债率水平将略有上升。具体而言，国投电力的资产负债率将由发行前的78.86%上升为发行后的78.99%，上升0.14个百分点。
不过，在短期偿债能力方面，该公司合并财务报表的流动比率将由发行前的0.42增加至发行后的0.46。国投电力称，公司流动比率将有一定的提高，流动资产对于流动负债的覆盖能力得到提升，短期偿债能力增强。
至于本期债券的偿还资金，则主要来源于该公司日常经营所产生的现金流。
《每日经济新闻》记者注意到，2011年至2013年度，国投电力实现归属于母公司的净利润分别为2.59亿元、10.54亿元和33.05亿元。经营活动产生的现金流量净额分别为53.77亿元、86.06亿元及151.98亿元。
国投电力称，随着业务的不断发展，该公司的营业收入和盈利能力有望进一步提升，从而为偿还本期债券本息提供保障。此外，公司将把兑付本期债券的资金安排纳入公司整体资金计划，以保障本期债券投资者的合法权益。
此外，国投电力制定了偿债应急保障方案，必要时可以通过流动资产变现来补充偿债资金。该公司表示，公司财务政策稳健，注重流动性管理，截至去年末，公司合并财务报表口径下流动资产余额为102.32亿元。
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