国投电力（600886，SH）的“烫手山芋”一经出手，立马成为接盘方的上市战略“法宝”。
3月15日，国投电力公告显示，经过长达1年多的挂牌和4次降价，公司持有的国投曲靖发电有限责任公司（以下简称曲靖发电）55.4%股权以1.5亿出手，接盘方为云南煤化工集团有限公司（以下简称云南煤化）旗下的云南东源煤业集团有限公司（以下简称东源煤业）。
值得注意的是，除了要支付1.5亿元的收购款外，东源煤业还需为曲靖发电逾9亿的对外担保和委托贷款承担连带责任。尽管受行业不景气影响，东源煤业业绩不佳，但其希望通过收购曲靖发电建立煤、电、铝一体化产业链，并谋求上市。
四度降价1.5亿出让股权
《每日经济新闻》记者发现，自2012年12月以8.75亿元首次挂牌以来，曲靖发电55.4%股权先后进行了4次降价，降幅超过80%。
资料显示，曲靖发电注册资本10亿元，主要经营范围为电厂建设与经营。2004年国投电力从大股东国投公司手中收购曲靖发电55.4%股权。
挂牌信息显示，截至2013年6月30日，曲靖发电营业收入7.4亿元，净利润亏损8711万元。自从2010年以来，国投曲靖发电的营业收入就一直呈下滑态势，且处于持续亏损的状态，仅2012年前三季度就亏损了2.7亿元。
连年巨亏让曲靖发电成为国投电力的“烫手山芋”。早在2012年12月，国投电力就决定转让持有的曲靖发电股权。
东源煤业接盘谋上市
对于东源煤业来说，收购曲靖发电似乎成为了其重要发展战略。事实上，东源煤业在2013中国煤炭企业100强排名第47位，是云南省确立的重要拟上市的煤炭企业平台。
东源煤业总经理顾学达表示，公司对曲靖发电并购成功可调节电煤市场，提高各矿生产的劣质煤和煤炭加工副产品的价值，能对旗下曲靖铝业公司直供电，有效降低铝锭生产成本，实现曲靖铝业公司扭亏增盈。
云南煤化总经济师、东源煤业董事长林力在上述内部会议上表示，要抓紧曲靖发电收购的收尾工作，尽快向曲靖铝业公司直供电，实现煤、电、铝整体联动。他还强调，适时启动东源煤业整体上市的前期工作。
《每日经济新闻》记者注意到，林力在上述会议中透露，在云南煤化旗下的多个公司中，东源煤业在2014年经营目标是最高的，要实现利润3亿元。
业内人士指出，在煤炭行业继续下行的行情下，东源煤业要实现3亿的利润很艰难，收购曲靖发电虽对其煤、电、铝一体化构建有益，但也进一步加大其资金压力。
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