500亿元28天期正回购 央行缩量安抚资金面

　　周二，央行进行了500亿元28天期正回购操作，不仅较上周四缩量约四成，也创下了约三周来单日正回购操作量的新低。至此，由于五一假期因素交易日缩短，本周公开市场将重返净投放910亿元，结束了此前连续两周的净回笼。市场认为，这是央行在安抚资金面。

　　事实上，由于月末和五一假期临近，近两日市场资金面延续波动，7天回购利率重返4%以上。29日，隔夜拆借利率涨18个基点，收于1.64%，7日拆借利率涨55个基点，收于4.6%，14日拆借利率涨34.5个基点，收于4.905%。在此背景下，为维稳月末资金波动，央行有意缩减正回购操作量，有利于增强货币市场的信心。

　　申银万国研报表示，当前月末资金紧还是季节性因素导致，但侧面也反映出今年上半年所谓资金面宽松预期实际仍比较脆弱。报告称，按照近期中央政策坚持维持货币政策基调不变态度判断，等到五六月资金季节性紧张时，央行未必会及时出手。但市场也有乐观观点。国信证券发布报告表示，进入五六月后，虽然市场可能会由于去年“620钱荒”因素心有戚戚焉，但在去年的经验教训后，今年的资金面反而会显著强于市场的主流预期。　　　　　　　　　(刘振冬)