年报里的地雷

　　有人曾这样形容：一份错误的年报，就像一颗地雷。作为投资者了解上市公司信息的一个重要途径，年报频频出现简单错误，或是信息披露不规范等，都会在一定程度上引爆“地雷”，甚至会导致投资者作出错误的判断。2013年报的雷区在哪儿呢？

　　雷区一：强周期行业陷泥潭

　　在年报接近尾声的时刻，部分大幅亏损的公司开始浮出水面。这是投资者最担心的第一大雷区——业绩地雷。目前，退市长油（600087）、*ST天威（600550）、中海集运（601866）等多达11家公司2013年度亏损额度超过10亿元。此外，强周期行业业绩集体陷入泥潭，在业绩同比下滑的公司中，周期类股占据了将近七成。

　　雷区二：190家公司现金流恶化

　　一流的会计人员可以将公司的年报做得“看上去很漂亮”，但上市公司的现金流却难以“美化”。统计数据显示，在已公布2013年年报的上市公司中，现金流为负值的公司数量比2012年大幅增加。

　　从行业分布看，2013年现金流出现大幅萎缩的公司主要集中在强周期行业领域，在190家企业自由现金流量和股权自由现金流量双双下滑的上市公司中，化工、机械设备、有色金属、交通、能源等强周期行业上市公司就占105家。

　　雷区三：大幅计提减值

　　除经营层面的因素外，财务计提减值或坏账处理等财务层面的处理，也会造成上市公司业绩大幅下滑。2013年年报中，*ST海化（000822）、招商轮船（601872）、锡业股份（000960）、中海发展（600026）、珠海中富（000659）等多家上市公司，都是巨额计提减值准备。

　　雷区四：修正公告露马脚

　　今年年初，拓邦股份（002124）修正了业绩预告，将2013年的净利润预期调整为“比上年同期上升10%至40%”，远低于此前“50%至80%”的增幅。这立即引发投资者对于公司经营状况的担忧——公告发布当天，拓邦股份股价跳空低开，盘中一度触及跌停。

　　事实上，在年报修正“大军”中，拓邦股份仅是其中一员。Wind资讯显示，截至上周五，近400家公司对其年报预告进行过修正，其中近一半的公司出现“变脸”现象，利润增幅向下修正。