升达林业断臂求生 定增7.8亿涉足清洁能源

　　因筹划重大事项自4月3日停牌至今的升达林业（002259）在22日晚间发布了复牌公告，同日发布的还有公司2013年的年报和定增方案。年报显示，2013年公司营业收入和净利润双双出现下滑，另外公司拟定增77997.81万元投资“彭山县年产40万吨清洁能源项目”，23日升达林业股价复牌高开后，一路走低，最后报收5.57元/股，下滑1.94%。

　　私募减持1713万股

　　2013年对于升达林业来说，压力不小。当年公司实现营业收入71530.9万元，同比下滑9.72%；实现归属于上市公司股东的净利润为1190.68万元，同比下滑2.23%；基本每股收益0.019元。同时公司决定向全体股东每10股派发现金红利0.1元（含税），不转增不送股。

　　对于利润下滑的原因，公司表示是升达广元复合刨花板生产线技改，升达达州纤维板生产线转固未完全达产，收入同比下降，同时纤维板产品成本上升。

　　从近3年的数据来看，升达林业的传统主营业务一直未出现好转。2011年公司净利润亏损1607.97万元；2012年虽然扭亏为盈，但是仅盈利1217.79万元，仅为2010年业绩的三分之一；2013年盈利情况甚至还不如2012年。从分红来看，近3年来是首次分红。

　　虽然业绩不佳，但是2013年投资者对于升达林业的关注度依然很高。去年公司共接待个人投资者电话沟通22次，接受机构调研7次。主要就是了解公司的生产经营情况和林地情况等。

　　从前十大流通股东持股情况来看，机构对于升达林业的业绩似乎早有预期，提前进行了减仓操作，其中减持最多的当属私募基金——中信信托有限责任公司财富3期信托计划。2013年9月末时该私募以2001.31万股的持股数位列流通股东榜眼之位，可在第四季度，该基金一举减仓1712.96万股，年末仅持有288.35万股，个人投资者胡建新也减持消失在了榜单中。

　　纤维板行业的产能过剩以及竞争激烈，让升达林业深刻地意识到转型的时候到了。2013年公司董事会适时调整了发展战略，提出了积极实施战略转型的要求，公司通过收购四川中海67%的股权，借助其已构建的业务基础、业界品牌及专业团队快速、稳健切入清洁能源液化天然气行业。2014年公司更是调整发展战略为“以木质家居产品、清洁能源为主营业务”并重发展的战略。

　　定增7.8亿为清洁能源

　　21世纪以来，我国天然气供需两旺，需求增速快于产量增速。根据《能源发展“十二五”规划》，到2015年天然气在我国一次能源消费中的比重，将上升至7.5%。作为国家大产业政策的一个重要补充和服务部分的LNG工程将具有非常广阔的市场前景。因此，在调整了公司战略后，升达林业快速地切入了清洁能源领域。

　　4月2日晚间，升达林业发布公告称，接到控股股东四川升达林产工业集团有限公司的通知，升达集团正在筹划重大事项，公司股票自3日起停牌。22日晚间，在发布年报的同时，公司发布了复牌公告，市场万分好奇的重大事项也揭开了帷幕，公司拟以不低于4.86元/股的价格，定 增 不 超 过16050万股，募集资金不超过77997.81万元，用于“彭山县年产40万吨清洁能源项目”。

　　建设内容包括年产40万吨清洁能源装置1套，30000立方米液化天然气存储调峰储罐1座，配套的公用工程设施和辅助生产设施。达产后正常年含税销售收入为224125.98万元，年利税总额40460.70万元。年税后利润24850.51万元，投资回收年限5.27年（税后），全部投资内部收益率（税后）28.59%。

　　公司十分看好该项目的建设，其指出该项目符合国家相关产业政策，能够积极推动公司战略转型，逐步实施公司液化天然气的业务布局，提高公司的盈利能力，进一步增强公司的核心竞争力及资本实力。

　　在大力发展清洁能源的同时，2014年公司表示要坚决剥离人造板业务调整业务结构。针对这个计划，经公司与控股股东升达集团协商，公司拟将所持升达广元与升达达州100%股权（不含拟进行调整重组的森林资产），以约人民币3.59亿元的价格全部转让给公司控股股东升达集团。

　　同时，公司拟对相关全资子公司的森林资产进行调整重组，公司的全资子公司升达广元及升达达州所拥有的森林资产拟以约人民币1.17亿元的价格出售给公司全资子公司升达造林，以抵偿升达广元和升达达州对公司的经营性占款。