PE大佬九鼎亮相新三板 累计投资项目209个

　　昨日（4月23日），有4家企业在股转系统网站上公布了公开转让说明书，包括源通机械、昌润钻石、春泉节能以及拥有超高人气的九鼎投资。一直以来，九鼎投资活跃于资本市场，但其全貌又难以为大众所知，显得十分神秘。如今通过转让说明书，九鼎投资终于露出真貌。

　　排名跻身行业前三

　　公告显示，九鼎投资有限公司成立日期为2010年12月，法人代表吴刚，注册资本1250万元，主营业务是私募股权投资管理。公司总股本1250万股，控股股东为同创九鼎投资控股有限公司，目前持有1069.03万股，持股比例为85.52%。

　　《每日经济新闻》记者阅读公开转让说明书发现，九鼎投资的业务基本上通过昆吾九鼎实施，报告期内公司99%以上的营收来自昆吾九鼎。昆吾九鼎则设立于2007年7月，注册资本2.07亿元，九鼎投资持有其98.07%的股权。昆吾九鼎旗下有21家全资公司、14家控股公司、1家全资基金和2家控股基金。其中，1家全资基金为苏州昆吾九鼎投资中心（有限合伙），主要目的是用于在所管理的基金中担任GP（普通合伙人），目前其担任了九鼎投资所管理的24只基金的GP。

　　2011、2012、2013年前10月,九鼎投资营业收入分别为2.51亿元、4.37亿元、2.73亿元，净利润分别为479.65万元、2254.9万元、2443.53万元，2012年基本每股收益4.51元。

　　按照清科集团和投中集团发布的2013年本土私募股权基金排名显示，九鼎投资均跻身前三甲。

　　收入来自管理费和退出报酬

　　九鼎投资公开转让说明书显示，其商业模式分为融资、投资、管理、退出四个阶段，募资即设立基金并通过私募方式向出资人募资；投资即将资金投入到企业获得企业股权；管理即对所投资企业进行管理，方式为通过向被投资企业委派董事或者通过投资协议约定；退出即出售被投资企业股权获得收益并与出资人分成，通常将80%的投资收益分配给基金出资人，20%分配给基金管理人。由上可知，九鼎投资收入来自两方面，一是向基金收取管理费，二是退出后获得的报酬。

　　同样引人关注的还有九鼎投资的股权投资情况。截至2013年10月31日，按照认缴金额计算，公司目前管理基金总规模264亿元，其中股权基金250亿元，债权基金14亿元；就项目投资概况来看，截至2013年10月31日，九鼎投资在管的股权基金累计投资项目209个，累计投资金额154.3亿元，其中已经退出24个项目，退出项目的投资金额为11.7亿元，目前在管项目185个，该等项目的投资金额142.6亿元，其投资方向主要是消费、服务、医药、农业、材料、装备、新兴、矿业等八大行业。

　　《每日经济新闻》记者看到，在九鼎投资的在管项目中，包括刚刚预披露的四川帝王洁具，以及上海金丝猴食品等。按照九鼎投资的测算，在管185个项目的综合IRR（内部收益率）为30.2%。

　　此番九鼎投资也有定向发行计划，向新老股东发行579.8万股，发行后，公司股东将共计142个，股本达1829.8万股，控股股东持股比例降至58.94%；发行价为每股610元。不过需要指出的是，发行股份的对价是认购者持有的公司所管理的基金份额，因此此次增发不募集现金。